No final dos anos 1950, Nicolas Darvas era metade da equipe de dança mais bem paga no show business. Ele estava no meio de uma turnê mundial, dançando diante de multidões esgotadas. Ao mesmo tempo, ele estava se tornando uma lenda agora esquecida de Wall Street, comprando e vendendo ações em seu tempo livre usando apenas o jornal semanal de Barron para pesquisa e enviando telegramas para se comunicar com seu corretor. No entanto, Darvas transformou um investimento de US $ 36.000 em mais de US $ 2, 25 milhões em um período de três anos. Muitos traders argumentam que os métodos de Darvas ainda funcionam, e os investidores modernos devem estudar seu livro de 1960, "Como eu fiz US $ 2 milhões no mercado de ações". Continue lendo enquanto abordamos o método de negociação da Darvas Box.
Darvas Quem?
O caminho que Nicolas Darvas seguiu para as riquezas do mercado de ações era incomum. Ele fugiu da Hungria, sua terra natal, à frente dos nazistas. Eventualmente, ele se reuniu com sua irmã e eles começaram a dançar profissionalmente na Europa após a Segunda Guerra Mundial. Quando ele não estava se apresentando, ele passou inúmeras horas estudando o mercado de ações. Ele entendeu o fato de que as ações são arriscadas e obter lucros é a chave da riqueza.
Darvas iniciou sua carreira comercial nas especulativas bolsas de valores canadenses e sua primeira compra levou a um lucro de mais de 200%. Seu sucesso inicial durou pouco, e os mercados canadenses ásperos e em queda logo recuperaram seus lucros e mais alguns. Vários anos depois, ele se voltou para a Bolsa de Valores de Nova York e trouxe uma mentalidade comercial para o mercado.
Filosofia de Negociação
Negociar não era fácil naquele momento. O investimento em ações na década de 1950 exigia um corretor de serviço completo. Comprar ações de alta qualidade e com pagamento de dividendos foi a filosofia de investimento mais comum. As comissões eram altas e os investidores favoreciam a receita de dividendos sobre as mais-valias. Darvas trouxe sua teoria tecno-fundamental única de investir neste mercado, sem considerar dividendos e pontos de stop-loss claramente definidos.
Para identificar candidatos à negociação, Darvas aplicou um filtro fundamental distinto. Ele procurou indústrias que esperava obter bons resultados nos próximos 20 anos. Na década de 1950, eletrônicos, mísseis e tecnologia de foguetes fascinaram o público americano. As empresas desses setores se beneficiariam de novos produtos revolucionários que levariam a um crescimento exponencial de ganhos.
Ao pensar dessa maneira, Darvas aprendeu com seu estudo da história do mercado de ações que poderia lucrar muito se pudesse antecipar a próxima grande novidade. Ele observa em seu livro que, no final de 1800, as empresas ferroviárias governavam Wall Street; uma geração depois, foram as empresas automobilísticas que representaram uma tecnologia emergente. Os investidores estavam sempre em busca de algo novo e empolgante. Para encontrar ações com maior potencial, sua pesquisa indicou que você precisava encontrar as indústrias com maior potencial.
A estratégia
A partir de uma lista de setores desenvolvidos, Darvas criaria uma lista de observação de vários estoques de cada setor. Por causa da estrutura de comissão do dia, ele se concentrou em ações com preços mais altos. Com comissões fixas, o custo da negociação, por ação, diminuiu rapidamente à medida que o preço das ações aumentou. Embora isso não interessasse ao investidor de compra e manutenção, Darvas percebeu que uma parte significativa de seus lucros comerciais seria perdida em comissões se não tomasse cuidado. Os investidores modernos podem considerar o preço das ações como um filtro, indicando que a empresa tem alguma estabilidade - ações com preços muito baixos geralmente permanecem baixas por razões fundamentais nos mercados atuais.
Armado com sua lista de candidatos à negociação, Darvas procurou um sinal de que as ações estavam prontas para serem movimentadas. O único indicador que ele usou foi o volume, observando o volume pesado entre sua pequena lista de candidatos à negociação. Quando ele percebia um volume incomum, ele entrava em contato com seu corretor e solicitava cotações diárias.
Ele procurava ações negociadas dentro de uma faixa de preço estreita, que ele definiu usando um conjunto de regras precisas. O limite superior foi o preço mais alto que uma ação alcançou no avanço atual que não foi penetrada por pelo menos três dias consecutivos. O limite inferior foi uma nova baixa de três dias, mantida por pelo menos três dias consecutivos.
Depois de detectar o intervalo, ele cabografava seu corretor com uma ordem de compra logo acima do topo da faixa de negociação e uma ordem de stop loss logo abaixo da parte inferior da faixa. Uma vez em uma posição, ele parou sua parada com base na ação no estoque. De acordo com sua experiência, as caixas costumavam "empilhar", o que significava que elas formavam novos padrões de caixa à medida que as ações subiam mais. Cada vez que uma nova formação de caixa era concluída, Darvas aumentava sua parada para uma fração abaixo do novo fundo da nova faixa de negociação.
Obtendo lucro em Lorillard
Na negociação, uma imagem vale mais que mil palavras, e podemos ver um exemplo do livro de Darvas para entender melhor seu método. No final de 1957, Darvas estava se apresentando em Saigon, no Vietnã (atual cidade de Ho Chi Minh), e notou um aumento de volume na Lorillard Tobacco Co. (desde então absorvida pelo British American Tobacco plc). Ele começou a acompanhar as ações de perto, pedindo ao seu corretor para começar a fornecer cotações diárias.
R. Ele identificou a indústria de Lorillard e descobriu que estava vendendo muitos cigarros Kent e Old Gold. Embora não fosse um estoque de tecnologia, os cigarros eram uma indústria em crescimento naquele momento, antes do aviso do cirurgião geral dos EUA aparecer em todos os maços.
B. Ele comprou 200 ações da Lorillard a 27½, pois estava quebrado acima da caixa.
C. Infelizmente, sua parada aos 26 foi atingida alguns dias depois, quando o preço das ações voltou à caixa.
D. Vendo a força contínua, reafirmou sua convicção de que as ações estavam subindo e Darvas recomprou 200 ações a 28¾.
E. Confiante em sua seleção, Darvas comprou outras 400 ações a 35 e 36½.
F. A força contínua após a queda em fevereiro de 1958 levou a outra compra de 400 ações aos 38.
G. Para arrecadar dinheiro para comprar outra ação, Darvas fechou toda a sua posição aos 57, com lucro de mais de 60% em cerca de seis meses. Em comparação, o Dow Jones Industrial Average ganhou cerca de 7, 5% no mesmo período.
O método simples de Darvas usado para lucrar com Lorillard também pode funcionar nos mercados atuais. Mas agora a internet substituiu o telégrafo e também fornece cotações em tempo real, eliminando a necessidade de esperar a entrega do Barron no sábado de manhã. Detectar rompimentos de alto volume é relativamente simples, e lucros como Darvas são possíveis se os comerciantes aplicarem sua abordagem disciplinada.
A linha inferior
Grande parte do sucesso de Nicholas Darvas deriva de sua confiança em sua estratégia de negociação. Tornou-se proficiente em gerenciar riscos e tirar lucros da mesa antes que a posição tivesse a chance de reverter.
