O que é a teoria da almofada?
A teoria da almofada postula que o preço de uma ação fortemente reduzida deve eventualmente subir, pois os vendedores a descoberto terão que comprar de volta para cobrir suas posições.
Principais Takeaways
- A teoria da almofada pressupõe que o preço de uma ação muito curta deve eventualmente subir, uma vez que os vendedores a descoberto terão que comprar de volta para cobrir suas posições.O termo "almofada" é usado para demonstrar que existe um limite natural na medida em que uma ação pode cair antes que ela se recupere. Implícita na teoria do amortecedor está a visão de investimento de que os vendedores a descoberto são uma influência vital e estabilizadora que contribuem para o funcionamento eficiente dos mercados financeiros.
Compreendendo a teoria da almofada
A teoria do coxim baseia-se na expectativa de que o acúmulo de grandes posições vendidas em uma ação específica acabe por levar a um aumento no preço dessa ação, impulsionado pela demanda de compra que surgirá quando essas posições vendidas forem cobertas. Existe uma "almofada" porque existe um limite natural na medida em que uma ação pode cair antes de se recuperar. À medida que os investidores correm para cobrir posições curtas para registrar lucros ou interromper perdas, o preço das ações terá que aumentar. Implícita na teoria do amortecedor está a visão de investimento de que os vendedores a descoberto são uma influência vital e estabilizadora que contribuem para o funcionamento eficiente dos mercados financeiros.
Por razões enraizadas nos fundamentos de uma empresa ou na análise técnica de uma ação, as ações de uma empresa podem ser vendidas a descoberto por traders ou investidores. A esperança é que as ações caiam e as vendas a descoberto sejam cobertas, proporcionando ganhos aos vendedores a descoberto. Observando do outro lado do comércio estão investidores, que subscrevem a teoria do colchão de que, em algum momento, as ações atingirão o fundo do poço e, eventualmente, voltarão a subir quando os vendedores a descoberto cobrirem suas posições comprando as ações. A menos que uma empresa esteja realmente caminhando para um desastre financeiro, como a falência, qualquer desafio de curto prazo enfrentado por uma empresa geralmente é resolvido e o preço das ações deve refletir a nova estabilidade. O colchão teórico evita perdas desmedidas excessivas para investidores que investem muito tempo nas ações.
Suponha, por exemplo, que uma empresa farmacêutica com um novo medicamento submetido a um ensaio clínico em breve libere dados intermediários. As ações da empresa são vendidas por grandes investidores institucionais que pensam que os dados não atingirão significância estatística em eficácia. No entanto, uma vez que a empresa já comercializou uma série de medicamentos geradores de receita e tem mais em seu pipeline de desenvolvimento, mesmo que os que duvidam estejam corretos e possam lucrar com uma queda de curto prazo no estoque, compradores que aderem a a teoria da almofada, também pode se beneficiar quando o estoque for comprado de volta.
Basicamente, os compradores não acreditam que essa falha de teste único desvendará completamente o valor da empresa e estão esperando que os vendedores a descoberto também cheguem a essa conclusão. Uma vez que os vendedores a descoberto reconheçam que a extensão do declínio dos preços está diminuindo, cobririam suas posições vendidas, fazendo com que o preço das ações se estabilize e suba. Seguindo esse exemplo, o preço das ações pode até subir de maneira rápida e acentuada se os resultados dos testes forem positivos e os vendedores a descoberto forem forçados a se esforçar para cobrir.
