Para atender à demanda frenética por ativos de Bitcoin, duas grandes empresas começarão a oferecer ações de uma versão limitada de um fundo negociado em bolsa de criptografia esta semana, conforme descrito pelo The Wall Street Journal. Essa mudança será ativada por uma "solução alternativa" que permite que os ETFs de criptografia sejam negociados sem a aprovação da SEC. Por fim, isso poderia abrir o caminho para oferecer ETFs criptografados regulamentados para os principais investidores como parte do mercado de ETFs de US $ 3, 9 trilhões.
ETF de criptografia limitado disponível para 'compradores institucionais qualificados'
A Van Eck Securities Corp. e a SolidX Management LLC estão empregando a Regra 144A da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), que isenta as ações do ETF de criptografia limitado do registro de valores mobiliários e permite a colocação privada de valores mobiliários para "compradores institucionais qualificados". A ressalva é que as ações só podem ser vendidas a certos compradores institucionais, como fundos de hedge, corretores e bancos. Isso significa que as ações do VanEck SolidX Bitcoin Trust não estarão abertas a investidores de varejo ou compradores individuais.
“Ao contrário de uma ETF, ela não está listada em uma bolsa nacional, mas é citada na plataforma OTC Link ATS. Esse é um tipo de oferta pioneiro. Dado que será negociado no mercado de balcão através de transações entre corretores, estamos casualmente nos referindo a ele como um Broker Traded Fund, um BTF ”, disse Ed Lopez, chefe do produto ETF da VanEck, de acordo com a CoinDesk.
Criptografia para o mainstream
O lançamento do fundo da Van Eck e Solid Management demonstra o impulso de criptomoedas como o Bitcoin, o maior ativo digital por capitalização de mercado, para obter acesso aos principais investidores.
"As ações fornecerão aos investidores institucionais acesso a um produto de bitcoin com suporte físico que pode ser negociado por meio de contas de corretagem tradicionais e principais", disse um comunicado à imprensa conjunto. "As ações são o primeiro produto limpo de qualidade institucional que oferece exposição ao bitcoin e permite um processo padrão de criação e resgate de ETF".
Os ativos digitais, como o Bitcoin, aumentaram quase três vezes este ano, mas caíram quase 20% na alta do verão. A brutal liquidação no mundo das criptomoedas após uma bolha recorde no final de 2018 pareceu enfraquecer significativamente o interesse de varejo e institucional. Ainda assim, existe uma grande vantagem potencial para a empresa que pode obter um ETF Bitcoin aprovado.
Obstáculos regulatórios, riscos
Tudo isso acontece porque a criptografia continua sendo um mercado arriscado e relativamente imaturo. Muitos têm receio de ETFs de criptografia, dado que, embora exista maior interesse geral e adoção de ativos digitais, o mercado de pouco mais de uma década ainda não é regulamentado.
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) negou repetidamente tentativas de comercializar ativos de investimentos baseados em Bitcoin. Enquanto no início deste ano, o comissário da SEC, Robert Jackson, indicou que espera que uma proposta de ETF "atenda" aos padrões da SEC, a agência governamental adiou as decisões sobre as propostas de ETF Bitcoin da Bitwise Asset Management, VanEck / SolidX e Wilshire Phoenix. As decisões foram adiadas para o final deste mês e para outubro.
As principais causas de preocupação citadas pela SEC são fraudes e manipulação de mercado generalizadas no setor nascente.
Qual é o próximo?
Apesar dos riscos, VanEck e SolidX esperam que sua versão limitada de um ETF de criptografia suporte a noção de que um verdadeiro ETF de Bitcoin possa operar sem problemas. Os touros de criptografia veem um ETF como uma maneira melhor para investidores não familiarizados com criptomoedas ganharem exposição no setor.
“Continuamos a apoiar a evolução da estrutura de mercado no espaço de ativos digitais. Este produto apenas 144A Bitcoin de Compradores Institucionais Qualificados (QIBs) apenas pode abrir o caminho para a adoção institucional de Bitcoin e mostrar que uma estrutura ETF adequadamente regulamentada pode funcionar na prática ”, disse Gabor Gurbacs, diretor de estratégias de ativos digitais da VanEck / MVIS.
Os investidores no ETF de criptografia limitado estarão segurados contra "roubo ou perda" de chaves privadas de Bitcoin mantidas pelo trust e serão oferecidos a criação e resgate abertos de ações, por CoinDesk.
