O que é um 'Melt Up'?
Um derretimento é uma melhoria dramática e inesperada no desempenho de investimentos de uma classe de ativos, impulsionada em parte por uma debandada de investidores que não querem perder sua ascensão, em vez de por melhorias fundamentais na economia. Os ganhos que um derretimento cria são considerados indícios não confiáveis da direção em que o mercado está indo. Os derretimentos geralmente precedem os derretimentos.
Compreendendo o derretimento e as nuances dos indicadores econômicos
Ignorar os derretimentos e derretimentos e, em vez disso, focar nos fatores fundamentais começa com a compreensão dos indicadores econômicos. Os indicadores econômicos são apresentados sob a forma de indicadores principais e indicadores atrasados. Essas são todas as formas de indicadores econômicos que os investidores seguem para prever a direção do mercado de ações e a saúde geral da economia dos EUA.
Os principais indicadores são fatores que mudarão antes que a economia comece a seguir um padrão específico. Por exemplo, o Índice de Confiança do Consumidor (ICC) é um indicador líder que reflete as percepções e atitudes do consumidor. Eles estão gastando livremente? Eles sentem que têm menos dinheiro para trabalhar? Um aumento ou queda desse índice é uma forte indicação do nível futuro de gastos do consumidor, responsável por 70% da economia.
Indicadores principais adicionais incluem o Relatório de Bens Duráveis (DGR), desenvolvido a partir de uma pesquisa mensal de fabricantes pesados, e o Índice de Gerentes de Compras (PMI), outro indicador baseado em pesquisas que os economistas observam para prever o crescimento do produto interno bruto (PIB).
Os indicadores de atraso mudam somente depois que a economia começa a seguir um padrão específico. Geralmente, são indicadores técnicos que acompanham os movimentos de preços de seus ativos subjacentes. Alguns exemplos de indicadores de atraso são uma média móvel cruzada e uma série de inadimplências de títulos.
Principais Takeaways
- Um derretimento é um aumento repentino no preço de uma classe de ativos devido ao investimento de uma debandada de investidores interessados em lucrar com os ganhos de preço. Os derretimentos não são indicativos de fundamentos e podem ser evitados concentrando-se em indicadores econômicos que fornecem uma imagem geral da saúde da economia dos EUA. No mercado de ações, podem ser evitados derretimentos no preço de uma ação, concentrando-se nos fundamentos do desempenho da ação.
Fusão e investimento fundamental
Muitos investidores tentam evitar derretimentos e seu impacto nas emoções dos investidores ao fazer apostas, concentrando-se nos fundamentos das empresas. Warren Buffett, por exemplo, é um famoso investidor em valor, que fez fortuna prestando muita atenção às demonstrações financeiras das empresas, mesmo em meio a turbulências econômicas. Ele se concentrou no valor e preço corporativos: a empresa estava em sólida base financeira? Quão experiente e confiável foi a gerência? E foi acima ou abaixo do preço? Essas perguntas geralmente ajudam os investidores a focar no valor intrínseco ao invés do hype.
Exemplo de derretimento
Analistas financeiros viram a recuperação no mercado de ações no início de 2010 como um possível derretimento, porque as taxas de desemprego continuaram altas, os valores imobiliários residenciais e comerciais continuaram sofrendo e os investidores de varejo continuaram retirando dinheiro das ações. Mais exemplos de derretimentos ocorreram durante a Grande Depressão, quando o mercado de ações subiu e caiu várias vezes, apesar de uma economia geralmente fraca. De acordo com pesquisas realizadas por gerentes de patrimônio, as ações caíram mais de 80% entre 1929 e 1932. Mas registraram retornos de mais de 90% em julho e agosto de 1932, e a tendência continuou nos seis meses seguintes.
