DEFINIÇÃO de Rácio de Perda de Crédito
O índice de perda de crédito mede o índice de perdas relacionadas a crédito e o valor nominal de um título garantido por hipoteca (MBS). A proporção pode assumir duas formas. A primeira versão do índice de perda de crédito mede as perdas atuais relacionadas ao crédito ao valor nominal atual do título garantido por hipoteca (MBS). A segunda forma mede o total de perdas relacionadas a crédito ao valor nominal original do título lastreado em hipotecas. Diferentes tipos de títulos lastreados em hipotecas e seções ou tranches diferentes dentro de um título lastreado em hipotecas têm diferentes perfis de risco de crédito. Títulos com perfil de risco de crédito mais altos têm maior probabilidade de sofrer perdas do que títulos com perfil de risco de crédito mais baixos. Portanto, é provável que os títulos com maior perfil de risco de crédito tenham índices de perda de crédito diferentes dos títulos com menor perfil de risco de crédito. O índice de perda de crédito pode ser usado pelo emissor para medir quanto risco eles assumiram.
REPARTIDO O Rácio DE PERDA DE CRÉDITO
Os investidores médios não precisam se preocupar significativamente com a taxa de perda de crédito de um instrumento da agência. Isso ocorre porque a maioria dos títulos lastreados em hipotecas de agências é lastreada na fé e no crédito das agências do governo dos EUA. Os títulos lastreados em hipotecas da agência - por exemplo, títulos emitidos por Fannie Mae ou Freddie Mac e títulos lastreados em hipotecas do governo emitidos por Ginnie Mae - não têm risco de crédito ou são percebidos pelo mercado como não tendo risco de crédito. Isso ocorre porque essas agências garantem o pagamento de principal e juros ao detentor do título no caso de inadimplência do mutuário subjacente. No entanto, do ponto de vista interno, os emissores de títulos lastreados em hipotecas precisam considerar seus índices de perda de crédito, pois isso permitirá que eles analisem se suas participações estão superexpostas em certos tipos de propriedades de maior risco.
Ao investir em títulos lastreados em hipotecas que não são de agência ou em outros tipos de títulos lastreados em hipotecas, pode ser uma boa idéia para um investidor considerar a taxa de perda de crédito da parcela que está examinando. Conforme testemunhado durante a crise financeira global de 2008, mesmo as tranches consideradas de baixo risco podem sofrer perdas se o ambiente estiver correto.
