O que é um mercado contra?
Contra-mercado é uma descrição de um ativo ou investimento que se move contra a tendência do mercado amplo. Os títulos e setores de contra-mercado tendem a ter uma correlação negativa, ou fraca, com o índice de mercado mais amplo e a economia em geral. Quando a economia está fraca ou os índices do mercado de ações apresentam desempenho inferior, os segmentos contra são superiores e vice-versa.
Entendendo um mercado contra
Um estoque ou setor de contra-mercado é aquele que apresenta um bom desempenho nos mercados em baixa e tem um desempenho inferior nos mercados em alta. Por exemplo, ações defensivas - assim chamadas por causa de sua imunidade relativa aos ciclos econômicos - como produtos farmacêuticos e utilitários de grande porte, podem ter um desempenho superior (mas não necessariamente aumentar em valor) durante os mercados em baixa devido às suas receitas e fluxos de caixa estáveis. No entanto, eles podem não se sair tão bem nos mercados em alta, quando os investidores favorecem ações e setores de maior risco, como tecnologia e materiais básicos.
Títulos de "refúgio seguro", como o Tesouro dos EUA e o ouro, que têm maior apelo durante turbulências econômicas, também são exemplos clássicos de contra-ações no mercado.
Principais Takeaways
- O mercado de contra-venda é aquele que se move contra a tendência do mercado mais amplo e tende a ter uma correlação negativa com ela, ou pelo menos uma correlação relativamente fraca. A vantagem dos contra-mercados é que eles tendem a ser desfavorecidos quando o mercado mais amplo está indo bem, o que pode oferecer algumas oportunidades para investidores de valor comprarem alguns negócios. A desvantagem dos contra-mercados é que investir neles durante uma ampla recuperação do mercado pode significar perder grandes retornos do mercado em geral.
Estratégias Contra o Mercado
Estratégias de contra mercado são empregadas por vários motivos. Possivelmente, um investidor acredita que o mercado mais amplo cairá e, portanto, deseja obter alguma proteção, ou possivelmente lucro, movendo parte ou todos os seus fundos para contra-mercados. Ou, possivelmente, o investidor é contrário, o que significa que eles preferem comprar ou vender ativos que vão contra o fluxo do mercado ou da economia em geral. O investidor também pode simplesmente querer diversificar e não possuir apenas ativos que tendem a se mover na mesma direção.
- Hedge: Os investidores podem usar estratégias simples contra o mercado para proteger suas carteiras. Por exemplo, se o portfólio de um investidor tiver uma exposição significativa a ações, ele poderá comprar uma classe de ativos que normalmente é vista como um porto seguro, como o ouro, para proteger contra uma forte crise do mercado de ações. Os investidores podem comprar ouro físico de balas do governo, negociantes de metais preciosos e joalherias, ou através de contratos futuros em uma bolsa de mercadorias. Comprar um fundo negociado em bolsa de valores (ETF) como o SPDR Gold Trust Shares (GLD) é outra maneira de os investidores ganharem exposição à commodity. Investimento Contrarian: O uso de estratégias contrárias ao mercado pode ajudar os investidores contrarian a lucrar com a multidão. Alguns gestores de fundos acreditam que assumir uma posição comprada em um mercado em alta envelhecido é o "comércio movimentado", o que significa que há pouco espaço para dinheiro novo para elevar o mercado. Em vez de assumir o comércio óbvio, o investidor contrarian pode procurar oportunidades de investimento que superem se o mercado de ações em geral começar a cair, por exemplo, comprando um ETF que retorne o desempenho inverso do índice Standard & Poor's 500 (S&P 500). Existem muitos ETFs inversos que aumentam de preço quando o ativo subjacente cai de valor. (Para obter mais informações, consulte: Como lucrar ao contrariar. ) Diversificação: O uso de mercados contrários pode ajudar o investidor a diversificar. Manter apenas ações que se movem na mesma direção pode funcionar bem quando o mercado de ações está subindo, mas, quando cai, o mesmo ocorre com todas as participações no portfólio. Adicionar algumas ações ou outros ativos com baixa correlação ou correlação negativa ao mercado de ações pode ajudar a nivelar alguns dos altos e baixos nos retornos do portfólio.
Vantagens de investir em setores de mercado contrário
Durante os mercados em alta, setores cíclicos, como tecnologia e finanças, apresentam bom desempenho e ficam mais caros em termos de preço, enquanto os setores de mercado, como produtos básicos e utilitários, apresentam desempenho inferior. Isso oferece aos investidores a oportunidade de acumular contra ações do mercado a preços mais baixos e avaliações mais atraentes. Por exemplo, como a economia dos EUA teve um bom desempenho no primeiro semestre de 2018, as ações da FANG em tecnologia superaram o mercado em geral. Como resultado, os estoques de serviços públicos ficaram desvalorizados e, posteriormente, mais baratos. Isso pode ter atraído alguns contra-investidores a começarem a acumular posições nesses de baixo desempenho, na esperança de que eles tenham um desempenho melhor no futuro. (Consulte as perguntas e respostas: Qual é a diferença entre estoques cíclicos e não cíclicos? )
Desvantagens de investir em mercados contrários
Embora os contra-mercados forneçam um local potencialmente mais seguro ou mais rentável para se estar quando o mercado ou a economia mais ampla mudar de direção, manter os contra-ativos durante um grande mercado em alta pode significar perder grandes retornos do mercado em geral. Durante um período de 5 anos entre maio de 2014 e 2019, o SPDR S&P 500 (SPY) retornou mais de 50%, enquanto o SPDR Gold Trust Shares (GLD) retornou -3%. Participar do grande mercado altista em ações foi uma jogada mais prudente do que esperar que o ouro encontrasse seu pé.
Exemplo de um mercado contra: ouro
O ouro tem uma fraca correlação com o índice de ações S&P 500. Às vezes a correlação é negativa, outras vezes é positiva e tende a oscilar para frente e para trás. Muitos investidores gostam de manter o ouro, pois ele é visto como um supervisor em tempos difíceis para o mercado de ações. No entanto, esse nem sempre é o caso.
Quando o S&P 500 subiu em 1995 para 2000, o ouro declinou e teve uma correlação negativa. O S&P 500 caiu de 2001 para o final de 2002. O ouro começou a subir enquanto as ações caíam, sendo negociadas relativamente estáveis e depois recuperando força em meados de 2001. Portanto, nesse caso, mudar para ouro teria valido a pena.
O gráfico abaixo mostra o ETDR SPDR S&P 500 versus futuros de ouro (linha azul), com o indicador inferior mostrando a correlação entre os dois ativos.
SPDR S&P 500 ETF versus gráfico mensal de futuros de ouro (linha azul). TradingView
Do início de 2003 a meados de 2007, as ações e o ouro subiram. As ações achataram-se durante a maior parte de 2007, enquanto o ouro subiu. Durante esse período, o ouro foi favorável como estoques no topo. As ações e o ouro afundaram em 2008, mas o ouro subiu mais cedo do que as ações e subiu para a alta de 2011.
O S&P atingiu o fundo do poço no início de 2009 e continuou a subir em 2019, com várias correções. O ouro atingiu o pico entre 2011 e 2012 e, em seguida, entrou em tendência de baixa em 2013. Entre 2014 e 2018, o ouro se moveu para os lados e não proporcionou um porto seguro durante a correção da bolsa de 2015, pois o ouro também caiu durante esse período. Em 2018, enquanto as ações sofreram uma correção, o ouro também caiu, embora tenha experimentado uma pequena recuperação antes do fundo do mercado de ações.
