O que é o custo composto de capital?
Custo composto de capital é o custo de uma empresa para financiar seus negócios, determinado por e também conhecido como "custo médio ponderado de capital" ou WACC. O cálculo envolve a multiplicação do custo de cada componente de capital pelo seu peso proporcional e a soma dos resultados. A dívida e o patrimônio de uma empresa, ou sua estrutura de capital, normalmente incluem ações ordinárias, ações preferenciais, títulos e qualquer outra dívida de longo prazo. Um alto custo composto de capital indica que uma empresa possui altos custos de empréstimos; um baixo custo composto de capital implica custos mais baixos de empréstimos.
Entendendo o custo composto de capital
Para ajudar a entender o custo composto de capital, pense em uma empresa como um pool de dinheiro de duas fontes distintas: dívida e patrimônio. Os recursos obtidos com as operações comerciais não são considerados uma terceira fonte, porque, depois que uma empresa paga dívidas, ela retém todo o dinheiro que não é devolvido aos acionistas (na forma de dividendos) em nome desses acionistas.
A administração de uma empresa usa o custo de capital composto da empresa na tomada de decisão interna. Por exemplo, ele pode ser usado para ajudar a decidir se a empresa pode financiar com lucro um novo projeto. Os investidores podem usar o custo composto de capital de uma empresa como um dos vários fatores para decidir se devem comprar as ações da empresa. Embora o custo de emissão de dívida seja bastante direto, o custo de emissão de ações tem mais variáveis. Uma empresa com um WACC relativamente baixo pode estar melhor posicionada para crescer e expandir, potencialmente recompensando os acionistas.
Como os investidores usam o custo composto de capital
Os analistas de valores mobiliários frequentemente usam o WACC ao avaliar o valor dos investimentos. Por exemplo, na análise do fluxo de caixa descontado, o WACC pode ser aplicado como taxa de desconto para fluxos de caixa futuros, a fim de derivar o valor presente líquido de uma empresa. O WACC também pode ser usado como uma taxa de barreira contra a qual avaliar o desempenho do ROIC. O WACC também é essencial para realizar cálculos de valor agregado econômico (EVA).
Embora o custo de capital composto seja importante, o investidor médio descobriria que o cálculo do WACC é um processo complicado que requer informações detalhadas da empresa. No entanto, o entendimento do WACC pode ajudar os investidores a entender seu significado quando o veem nos relatórios dos analistas de corretagem.
Como certos elementos da fórmula WACC, como custo de capital, não são valores consistentes, várias partes podem relatá-los de maneira diferente por diferentes razões. Dessa forma, embora o WACC possa frequentemente ajudar a fornecer informações valiosas sobre uma empresa, deve-se sempre usá-lo juntamente com outras métricas ao determinar se deve ou não investir em uma empresa.
