Há apenas um ano, as perspectivas pareciam sombrias para a gigante do varejo Walmart Inc. (WMT). O preço de suas ações caiu quase 26% nos últimos quatro meses, de janeiro a maio do ano passado, quando o maior varejista de tijolo e argamassa do país enfrentou um ataque implacável principalmente da gigante do comércio eletrônico Amazon.com Inc. (AMZN), cujo mercado de US $ 900 bilhões o valor é cerca de três vezes maior que o do Walmart.
Rival Amazon
Mas desde então, o Walmart começou a colher os frutos de uma grande reviravolta operacional impulsionada por etapas como adicionar novos produtos e gastar bilhões em automação para melhorar o serviço e reduzir custos, o que ajudou a conquistar mais participação de mercado. O resultado: desde sua baixa intradia de maio de 2018, as ações do Walmart subiram cerca de 37% em 21 de agosto. Além disso, no acumulado do ano, suas ações subiram cerca de 20%, quase o mesmo ganho de 21, 41% da Amazon e superando o S&P 500 Index (SPX), que cresceu 16, 66%.
Voltar ao básico: Controle de custos
"A visão plenamente concretizada do que o Walmart poderia ser é tão fantástica que, se o Walmart acidentalmente se inclinar na direção certa, pensamos que poderia criar um retorno de investimento enorme ao longo de vários anos", escreve Brandon Fletcher, analista da Bernstein, citado por Barron. Ele observa que a nova gerência está voltando ao básico que impulsionou a estratégia da empresa por muitos anos, especialmente o controle de custos. Ao contrário do passado, o Walmart agora é considerado o maior desafiador mais sério da Amazon por alguns analistas.
Posicionada favoravelmente
Essa mudança de visão é ilustrada pelo relatório de ganhos do Walmart para o 2T em 15 de agosto, no qual ele superou as estimativas em longo prazo, aumentando acentuadamente suas ações em agosto, à medida que o mercado mais amplo mergulha em preocupações com a guerra comercial. Por outro lado, o Walmart está "bem posicionado para os cenários tarifários da China", afirmou o Bank of America em um relatório pós-lucro, aumentando drasticamente sua meta de ações para US $ 135 por ação. O Bank of America observou o "impressionante" impulso de vendas do Walmart, iniciativas bem-sucedidas de comércio eletrônico, comparações mais fáceis no futuro e demografia favorável. Uma chave foi a impressionante execução do Walmart na combinação de serviços digitais e lojas físicas, disse Robert Ohmes, analista do BofA, em um relatório anterior.
Principais Takeaways
- As ações do Walmart aumentaram bastante no ano passado, em uma grande reviravolta. A empresa está ganhando participação de mercado e controlando custos. As ofertas de entrega aprimorada do varejista são um desafio para a Amazon.
Ganhando Market Share
Um dos principais impulsionadores do sucesso do Walmart foi a ampliação das ofertas de produtos em seus departamentos de mercearia, uma fonte importante de receita e lucros. Isso permitiu ganhar participação de mercado nas vendas de alimentos no varejo nos últimos trimestres, informa a Barron. Joseph Feldman, diretor assistente de pesquisa do Telsey Advisory Group, acredita que as grandes mercearias continuarão a crescer e que o Walmart está bem posicionado para se beneficiar dessa tendência. A Kroger Co. (KR) está entre as redes de supermercados que estão sentindo a pressão do Walmart, com suas ações em queda acentuada em 2019.
Enquanto isso, o Walmart também está ganhando participação de mercado nas vendas de produtos não alimentícios, às custas de cadeias de lojas de departamentos como a Macy's Inc. e a JC Penny Co. Inc., informou a CNN. O Walmart também investiu na reforma de suas lojas, aumentou os salários de seus funcionários e expandiu suas ofertas de roupas para incluir mais marcas de alta qualidade, acrescenta a CNN.
Entrega aprimorada do cliente
Quando se trata de atendimento e expedição, o Walmart é capaz de alavancar 6.000 caminhões e emprega 8.500 motoristas, uma das maiores frotas privadas dos EUA, por Barron. Enquanto a empresa também usa remetentes de terceiros, sua própria frota grande adiciona flexibilidade e capacidade de resposta.
Ajudado por um site renovado, isso ajudou o Walmart a implementar a coleta na calçada para compras e a disponibilizar a remessa de um dia para 75% de seus clientes nos EUA, aumentando sua posição competitiva com a Amazon. Em três mercados, o Walmart planeja testar "a entrega de mantimentos em casa na geladeira de um cliente", segundo a Barron. Essa é claramente uma resposta ao Amazon Key, um programa pelo qual a Amazon coloca entregas na casa, garagem ou carro de um cliente "Combinar lojas físicas com opções digitais é o futuro do varejo", observou Oliver Chen, analista da Cowen, em nota aos clientes, conforme citado pela CNN. O Walmart "brilha aqui", acrescentou.
Desempenho de ganhos
O Walmart também brilhou em agosto, quando seu forte relatório de ganhos superou as estimativas. Embora as receitas estivessem um pouco abaixo das estimativas, as vendas mesmas lojas nos EUA aumentaram 2, 8% e as vendas de comércio eletrônico aumentaram 37%.
Desafios futuros
Pode ser mais difícil para o Walmart manter suas ações em alta à medida que a economia global desacelera. As estimativas de consenso prevêem que o EPS permanecerá inalterado ano a ano no atual trimestre fiscal da empresa e em um modesto 2, 1% no último trimestre do ano fiscal de 2020, que termina em janeiro próximo, pelo Yahoo Finance. As diretrizes de gerenciamento para este ano fiscal projetam um crescimento total de 3% nas vendas e um aumento de 35% nas vendas de comércio eletrônico, por empresa. Apesar do progresso do Walmart, as vendas de comércio eletrônico compreenderão uma pequena parcela da receita da empresa. Para aumentar suas vendas, ganhos e preço das ações a longo prazo, o Walmart pode precisar aumentar sua franquia de comércio eletrônico ainda mais rapidamente.
