O que é análise de cluster?
A análise de cluster é uma técnica usada para agrupar conjuntos de objetos que compartilham características semelhantes. É comum nas estatísticas. Os investidores usarão a análise de cluster para desenvolver uma abordagem de negociação de cluster que os ajude a criar um portfólio diversificado. Os estoques que apresentam altas correlações nos retornos caem em uma cesta, os ligeiramente menos correlacionados em outra, e assim por diante, até que cada estoque seja colocado em uma categoria.
Se feito corretamente, os diferentes clusters exibirão uma correlação mínima entre si. Dessa forma, os investidores obtêm todas as virtudes da diversificação: perdas negativas reduzidas, preservação de capital e a capacidade de realizar operações mais arriscadas sem aumentar o risco total. A diversificação continua sendo um dos inquilinos centrais dos investimentos e a análise de cluster é apenas um canal para alcançá-la.
Principais Takeaways
- A análise de cluster ajuda os investidores a desenvolver uma abordagem de negociação de cluster que cria um portfólio diversificado de investimentos.A análise de cluster permite que os investidores comprem e agrupem ativos com retornos relacionados que se encaixam em diferentes segmentos de mercado.Um dos benefícios da análise de cluster é ajudar a proteger o portfólio do investidor contra riscos sistêmicos que podem tornar o portfólio vulnerável a perdas. Uma crítica à análise de cluster é que os clusters com alta correlação nos retornos às vezes compartilham fatores de risco semelhantes, o que significa que desempenho fraco em um cluster pode se traduzir em desempenho fraco em outro.
Noções básicas sobre análise de cluster
A análise de cluster permite que os investidores eliminem a sobreposição em seu portfólio, identificando títulos com retornos relacionados. Por exemplo, um portfólio de apenas estoques de tecnologia pode parecer seguro e diversificado na superfície, mas quando ocorre um evento como o Dotcom Bubble, todo o portfólio fica vulnerável a perdas significativas. Comprar e agrupar ativos que se encaixam em diferentes segmentos de mercado é crucial para aumentar a diversificação e proteger contra esses riscos sistêmicos.
Seleção e negociação de ações com base na análise de cluster
A técnica também pode descobrir certas categorias de ações, como ações cíclicas e de crescimento. Essas estratégias específicas se enquadram na categoria beta ou fator inteligente de investimento. Eles tentam capturar melhores retornos ajustados ao risco de prêmios de risco específicos, como volatilidade mínima, crescimento e momento.
De alguma forma, o investimento em beta ou fator inteligente incorpora os conceitos de agrupamento e categorização pregados pela análise de cluster. A lógica do agrupamento em um único comportamento comum reflete a metodologia básica por trás do investimento em fatores, que identifica ações suscetíveis a riscos sistêmicos semelhantes e compartilham características semelhantes.
Nem sempre os ativos de um cluster vivem no mesmo setor. Muitas vezes, os clusters mantêm ações de vários setores, como tecnologia e finanças.
Crítica da análise de cluster
Uma desvantagem óbvia da análise de cluster é o nível de sobreposição entre os clusters. Clusters próximos à distância, o que significa uma alta correlação nos retornos, geralmente compartilham alguns fatores de risco semelhantes. Portanto, um dia inativo em um cluster pode se traduzir em um desempenho igualmente fraco em outro cluster. Por esse motivo, os investidores devem encontrar e agrupar ações com uma grande distância entre elas. Dessa forma, os clusters são impactados por diferentes fatores de mercado.
Dito isto, amplas retrações do mercado, como a recessão de 2008, estrangularão todo o portfólio, independentemente de sua construção. Mesmo os grupos mais diversificados teriam problemas para suportar ventos recessivos. Aqui, o melhor cluster pode fazer é minimizar as perdas negativas extremas.
