O que é uma árvore de Natal?
Uma árvore de Natal é uma estratégia de spread de negociação de opções alcançada pela compra e venda de seis opções de compra (ou 6 opções) com greves diferentes, mas com as mesmas datas de vencimento para uma previsão neutra a alta. Isso é chamado de árvore de Natal de chamada longa ao usar chamadas ou uma árvore de Natal de venda ao usar as opções de venda. A estratégia também está disponível longa (alta) ou curta, (baixa).
Esse spread é essencialmente a combinação de um spread vertical longo e de dois spreads verticais curtos.
Principais Takeaways
- Uma árvore de Natal é uma estratégia de spread de opções que envolve 6 opções de compra (ou venda): compra de uma compra em caixa eletrônico (venda), venda de 3x vendas (venda), três advertências do dinheiro e, em seguida, compra mais 1 chamada (venda) e três advertências. Essa estratégia compensa com um resultado neutro a ligeiramente otimista na segurança subjacente. As árvores de Natal podem ser construídas com todas as chamadas ou todas as vendas e podem ser estruturadas como longas ou curtas.
Como funcionam as árvores de Natal
O nome da árvore de Natal vem da semelhança muito solta da estratégia de uma árvore quando visualizada em um display da cadeia de opções. A conexão é tênue, na melhor das hipóteses.
As árvores de Natal são muito semelhantes às folhas de borboleta, pois elas usam várias folhas verticais para encaixotar em um retorno potencial desejado. A diferença é que um dos spreads ignora o preço de exercício, o que introduz um viés direcional.
A árvore de Natal regular ou longa com chamadas (às vezes chamada simplesmente de "árvore de chamadas") envolve a compra de uma opção de compra com uma greve por dinheiro, pulando a próxima greve e vendendo três opções com a greve a seguir. Finalmente, compre mais duas chamadas com a próxima alta. A estrutura 1-3-2 supostamente aparece como uma árvore.
A estratégia lucra com um pequeno aumento no preço do ativo subjacente e atinge o máximo quando o subjacente fecha no preço de exercício da opção do meio no vencimento das opções.
- O lucro máximo é igual à greve média menos greve menos o prêmio. A perda máxima é o débito líquido pago pela estratégia. Breakeven ocorre na greve mais baixa mais o prêmio pago ou a greve mais alta menos a metade do prêmio.
A deterioração do tempo está do lado do titular, pois ele deseja que todas as opções, exceto as mais baixas, expirem sem valor.
Exemplos
Longa árvore de Natal com chamadas
Por exemplo, com o ativo subjacente em US $ 50, 00:
- Em caso de divergência de preços e estoques no site, o valor e a disponibilidade válidos são os apresentados no carrinho de compras.
Longa árvore de Natal com coloca
Com esta estratégia, o titular é neutro em baixa. Às vezes referido simplesmente como uma 'árvore de colocação'.
- Em caso de divergência de preços e estoques no site, o valor e a disponibilidade válidos são os apresentados no carrinho de compras.
O lucro máximo é de um preço subjacente de 48, 00 no vencimento.
- O lucro máximo é igual à greve do meio menos a greve mais alta, menos o prêmio. A perda máxima é o débito líquido pago pela estratégia. Breakeven ocorre na greve mais baixa, mais a metade do prêmio pago ou a greve mais alta, menos o prêmio.
A perda máxima é o prêmio pago para iniciar a estratégia.
Árvore de Natal curta com chamadas
Estratégias curtas devem resultar em um crédito líquido para a conta quando iniciadas. Essa estratégia é lucrativa quando o ativo subjacente se move em uma direção mínima em qualquer direção, mas é limitado. O viés é de baixa porque não é preciso muito movimento mais baixo no subjacente para tornar a estratégia lucrativa. No entanto, um movimento maior maior também pode resultar em lucro
- O frete grátis está sujeito ao peso, preço e distância do envio.
O lucro máximo é o crédito líquido recebido.
Árvore de Natal curta com Coloca
Essa estratégia resulta em um crédito líquido para a conta e lucros quando o subjacente se move em um mínimo em ambas as direções. Os lucros são mais rápidos com um movimento ascendente menor, embora um movimento descendente maior também seja lucrativo. portanto, essa estratégia inclina os touros.
- O prazo de entrega é contado no 1o dia útil após a confirmação do pagamento.
O lucro máximo é o crédito líquido recebido.
