Pesquisas realizadas pelo Goldman Sachs Group Inc. (GS) indicam que um dos principais fatores para ganhos futuros no preço das ações está na construção do futuro por meio de agressivos investimentos de capital e gastos em pesquisa e desenvolvimento (P&D). "Esperamos que os investidores recompensem as empresas que priorizam investimentos para crescimento futuro", como escrevem em um relatório recente. (Para saber mais, consulte também: 8 ações que gastam muito para crescimento futuro .)
Nesse artigo anterior, discutimos oito das ações recomendadas pela Goldman. Aqui estão mais nove, oito dos quais superaram o S&P 500 Index (SPX) em grandes margens no acumulado do ano: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA Healthcare Inc (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), The AES Corp. (AES) e Merck & Co. Inc (MRK).
Data chave
Para essas nove ações, eis os movimentos de preços no acumulado do ano até 26 de abril, seus índices P / E futuros, taxas de crescimento previstas para 2018 para EPS e vendas e seus investimentos combinados em investimentos e P&D como porcentagem do valor de mercado:
- ADM: + 15, 3% YTD, 20x P / E, + 20% EPS, + 3% de vendas, 5% de capex + gastos em pesquisa e desenvolvimento (P&D): + 17, 4%, 39x, + 164%, + 8%, 18% HCA: + 8, 9%, 11x, + 25%, + 5%, 10% Hewlett Packard: + 21, 6%, 12x, + 7%, -2%, 15% Seagate: + 43, 3%, 12x, + 17%, + 2%, 11% United Continental: -1, 2%, 8x, + 17%, + 7%, 27% CenturyLink: + 14, 9%, 18x, -42%, + 35%, 22% AES: + 13, 8%, 10x, + 9%, NM, 29% Merck: + 6, 5%, 14x, + 3%, + 4%, 7%
As taxas P / E a prazo são de 12 meses (NTM). Com exceção das movimentações de preços no acumulado do ano até 26 de abril, todos os outros dados são de 19 de abril, de acordo com a edição de 20 de abril do relatório do Weekly Weekly Kickstart da Goldman. O S&P 500 caiu 0, 2% no acumulado do ano até 26 de abril.
Melhor do que recompras
Procurando uma vantagem, muitos investidores estão acumulando ações que devem ser sustentadas por programas agressivos de recompra de ações. As primeiras indicações são de que as empresas americanas gastarão mais de US $ 800 bilhões para recomprar suas próprias ações em 2018, um aumento de 52% em relação a 2017.
No entanto, Goldman constata que, desde a eleição presidencial de 2016, as empresas que devolveram mais dinheiro aos investidores na forma de dividendos e recompras de ações ficaram abaixo do mercado, apesar de "um histórico de desempenho superior a longo prazo". Mais especificamente, eles escrevem: "Nossa cesta de ações neutra em termos de setor, com o maior rendimento combinado de recompra e dividendo (GSTHCASH), teve um desempenho inferior ao S&P 500 em 2 pp, enquanto as empresas com o maior rendimento de recompra à direita (GSTHREPO) corresponderam essencialmente ao amplo mercado desde a eleição. Esperamos que as estratégias de retorno em dinheiro continuem atrasadas à medida que as taxas de juros aumentarem e as estratégias baseadas em rendimento se tornarem menos atraentes ".
Por outro lado, conforme descrito em nosso relatório anterior sobre as descobertas da Goldman (mencionadas acima), sua cesta de ações com altas taxas de investimento para o futuro superou o S&P 500 em impressionantes 10 pontos percentuais em 2017. Embora essas ações estejam em declínio até agora em 2018, o Goldman espera uma reviravolta.
