O que é uma cobertura chinesa
Um hedge chinês é uma posição tática que visa mitigar o risco para os investidores. Envolve uma posição curta em um título conversível e uma posição longa em seu ativo subjacente. Esse tipo de hedge parece capitalizar fatores de conversão com preços incorretos. O comerciante lucrará quando o ativo subjacente se depreciar, diminuindo o prêmio do título conversível.
QUEBRANDO O Hedge Chinês
Um hedge chinês, também conhecido como hedge reverso, é um tipo de arbitragem conversível. Um título conversível, como um título com a opção de converter em ações, é vendido com um prêmio para refletir o custo da opção. O comerciante deseja que o ativo subjacente caia em valor, tornando lucrativa a posição vendida no conversível. Ao proteger a posição vendida com o desejo do ativo subjacente, o investidor é protegido por grandes apreciações.
Isso seria o oposto de executar um hedge de configuração, que é uma estratégia de arbitragem que envolve uma posição longa em um título conversível e reduz o seu estoque subjacente. Esse tipo de hedge também procura capitalizar fatores de conversão com preços incorretos, enquanto isola o risco não relacionado ao erro.
O comerciante lucra quando o ativo subjacente aumenta em valor, aumentando o prêmio do título conversível. Um título conversível, como um título com a opção de converter em ações, é vendido com um prêmio para refletir o custo da opção. Ao proteger a posição longa ao curto do ativo subjacente, o investidor é protegido pela depreciação do título.
Hedge chinês como seguro
Uma estratégia de hedge chinesa é uma forma de seguro. A cobertura em um contexto de negócios ou em um portfólio significa diminuir ou transferir riscos. Considere que uma empresa pode optar por construir e operar um fator em um país estrangeiro para o qual exporta seu produto, para que possa se proteger contra o risco cambial.
Quando os investidores protegem, seu objetivo é proteger seus ativos. A cobertura pode implicar uma abordagem conservadora do investimento, mas alguns dos investidores mais agressivos do mercado usam a estratégia. Ao reduzir o risco em uma parte de um portfólio, o investidor geralmente pode assumir mais riscos em outros lugares, aumentando seu potencial para retornos absolutos e colocando menos capital em risco em cada investimento individual.
Outra maneira de analisar é que a proteção contra o risco de investimento significa o uso estratégico de instrumentos no mercado para combater o risco de movimentos adversos de preços. Em outras palavras, os investidores protegem um investimento fazendo outro.
