O que há em dinheiro disponível para distribuição - CAD?
O caixa disponível para distribuição (CAD) é um caixa disponível em dinheiro do Trust Real Investment Investment (REIT), disponível para distribuição como dividendos aos acionistas. O valor é calculado localizando os fundos das operações (FFO) e subtraindo os investimentos de capital recorrentes.
O CAD também é chamado de fundos disponíveis para distribuição (FAD). Os benefícios do CAD e do FAD são que eles oferecem uma imagem mais verdadeira do fluxo de caixa, dados os ajustes.
A fórmula de caixa disponível para distribuição - CAD é
O que outras pessoas estão dizendo CAD = FFO-RCE em que lugar: CAD = Caixa disponível para distribuiçãoFFO = Fundos de operações
Como calcular o dinheiro disponível para distribuição - CAD
O cálculo do caixa disponível para distribuição é feito subtraindo-se os gastos de capital recorrentes dos fundos das operações.
O que o dinheiro disponível para distribuição lhe diz?
Para investidores voltados para a renda, o dinheiro disponível para distribuição é uma métrica essencial para avaliar a força de um REIT. Os REITs podem aumentá-lo organicamente ou por meio de uma aquisição. Em outubro de 2017, a Potlatch Corporation anunciou sua intenção de se unir à Deltic Timber Corporation para aumentar o tamanho e o escopo das operações de fabricação de madeira e madeira serrada. Ao destacar o "perfil financeiro robusto" combinado, a empresa projetou que o CAD por ação será de acréscimo no primeiro ano completo (após o fechamento da transação) e 5% de acréscimo de CAD no segundo ano.
- Métrica REIT que subtrai gastos de capital recorrentes dos fundos das operações. O CAD pode ser aumentado organicamente ou por meio de aquisições. Não é uma fórmula padronizada no setor de REIT - também chamada de fundos disponíveis para distribuição.
Exemplo de como usar o dinheiro disponível para distribuição - CAD
Para o ano fiscal de 2017, a Equity Residential tinha US $ 1, 2 bilhão em recursos provenientes de operações. Suas despesas de capital recorrentes no ano foram de US $ 202, 6 milhões. Assim, seu caixa disponível para distribuição era de US $ 997, 4 milhões, ou US $ 1, 2 bilhão a menos de US $ 202, 6 milhões.
A diferença entre CAD e fundos de operações - FFO
O caixa disponível para distribuição (CAD) não é uma fórmula padronizada no setor de REIT, mas geralmente é definido como a diferença entre o FFO e as despesas recorrentes. As despesas de capital recorrentes que normalmente são subtraídas do FFO para determinar o valor do CAD incluem a substituição de coberturas de edifícios, reparos no sistema HVAC, ressurgimento de estacionamentos e outras manutenções de rotina significativas. Alguns REITs podem optar por deduzir melhorias do inquilino, alinhamento direto de aluguéis ou comissões de leasing do FFO.
A Associação Nacional de Investimentos Imobiliários (Nareit), um grupo comercial do setor, define FFO como receita líquida mais depreciação menos o ganho na venda de imóveis mais a perda na venda de imóveis.
Uma fórmula expandida para FFO é:
O que outras pessoas estão dizendo FFO = NI + DA-II + IE-GP + LP-IV + LV onde: NI = receita líquidaDA = depreciação e amortizaçãoII = receita de jurosIE = despesa de jurosIE = despesa de jurosGP = ganho na venda de imóveisLP = perda na venda de imóveisIV = receita de empreendimentos não consolidados
Limitações do uso de caixa disponível para distribuição - CAD
Para REITs, não existe uma regra rígida e rápida sobre CADs e como é calculado. Assim, quando a métrica é calculada por um REIT, o cálculo pode variar de empresa para empresa.
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