O que está comprando na margem?
Comprar com margem é a compra de um ativo usando alavancagem e tomando emprestado o saldo de um banco ou corretor. Comprar com margem refere-se ao pagamento inicial ou inicial feito ao corretor pelo ativo que está sendo comprado; por exemplo, 10% abaixo e 90% financiado. A garantia para os fundos emprestados são os títulos com margem na conta do investidor. Antes de comprar com margem, o investidor precisa ser aprovado e abrir uma conta de margem com seu corretor. O poder de compra que você possui em sua conta de corretagem reflete o valor total em dólares de compras que você pode fazer usando seu dinheiro, mais a capacidade de margem disponível. Além de comprar com margem, os vendedores a descoberto de ações também usam a margem para pedir empréstimos e depois vender essas ações.
Nos Estados Unidos, o Federal Reserve Board regula a quantidade de margem que um investidor deve pagar por um título. A partir de 2019, o conselho exige que um investidor financie pelo menos 50% do preço de compra de um título em dinheiro. O investidor pode emprestar os 50% restantes de um corretor ou revendedor.
Compra na margem
Compreendendo a compra na margem
Como em qualquer empréstimo, quando você compra títulos com margem, você deve eventualmente devolver o dinheiro emprestado mais juros, o que varia de acordo com a corretora em um determinado montante do empréstimo. Dito isto, as taxas de juros para operações com margem são geralmente mais baixas do que alternativas como cartões de crédito ou empréstimos pessoais. Também não há cronograma de pagamento definido; em vez disso, os juros mensais são acumulados na sua conta de corretagem, onde você pode pagar o principal conforme sua conveniência. Além disso, os juros da margem podem ser dedutíveis nos impostos se você usar a margem para comprar investimentos tributáveis sujeitos a certas limitações.
A principal coisa a lembrar é que você está investindo com dinheiro emprestado. Comprar com margem oferece aos investidores alguns benefícios definidos, mas a prática também é repleta de riscos. O uso desse tipo de alavancagem para comprar títulos com o dinheiro de outra pessoa amplifica os ganhos quando o valor desses títulos aumenta, mas aumenta as perdas quando os títulos diminuem de valor.
Principais Takeaways
- Comprar na margem significa que você está investindo com dinheiro emprestado. Comprar na margem amplifica ganhos e perdas. Se sua conta fica abaixo da margem de manutenção, seu corretor pode vender parte ou todo o seu portfólio para recuperar o equilíbrio da sua conta.
Como funciona a compra de margens
Para ver como funciona a compra por margem, simplificaremos eliminando os custos mensais de juros. Embora os juros tenham impacto sobre retornos e perdas, não são tão significativos quanto o próprio principal da margem.
Vejamos um investidor que compra 100 ações da empresa XYZ a US $ 50 por ação. Ele financia metade do preço da compra com seu próprio dinheiro e a outra metade compra com margem, fazendo seu desembolso inicial de dinheiro em US $ 2.500. Depois de um ano, o preço das ações dobra para US $ 100. O investidor vende suas ações por US $ 10.000 e paga de volta à sua corretora os US $ 2.500 emprestados na compra inicial. Por fim, ele triplica seu dinheiro, ganhando US $ 7.500 em um investimento de US $ 2.500. Se ele tivesse comprado o mesmo número de ações diretamente usando seu próprio dinheiro, ele apenas teria dobrado seu dinheiro, de US $ 2.500 para US $ 5.000.
Agora considere que, em vez de dobrar depois de um ano, o preço das ações cai pela metade, para US $ 25. O investidor vende com prejuízo e recebe US $ 2.500. Como isso equivale à quantia que ele deve a seu corretor, ele perde 100% de seu investimento no negócio. Se ele não tivesse usado margem para fazer seu investimento inicial, ainda teria perdido dinheiro, mas teria perdido apenas 50% de seu investimento - US $ 1.250 em vez de US $ 2.500.
Como comprar na margem
Com base na capacidade creditícia e em outros fatores, o corretor define a margem mínima ou inicial e a margem de manutenção que deve existir na conta antes que o investidor possa começar a comprar com margem. Margem de manutenção refere-se à quantidade mínima de dinheiro que deve existir na conta antes que o corretor force o investidor a depositar mais dinheiro.
Suponha que um investidor deposite US $ 10.000 e a margem de manutenção seja de 50% ou US $ 5.000. Assim que o patrimônio do investidor cair um dólar abaixo de US $ 5.000, o investidor poderá receber uma chamada de margem. Quando isso acontece, o corretor chama o investidor e exige que o investidor traga seu saldo de volta ao nível de margem de manutenção exigido. O investidor pode fazer isso depositando dinheiro adicional em sua conta de corretagem ou vendendo títulos que comprou com dinheiro emprestado. Se você não fizer isso, o corretor poderá começar a vender seus investimentos para restaurar a margem de manutenção.
Quem deve comprar na margem?
De um modo geral, comprar com margem não é para iniciantes. Requer uma certa tolerância ao risco e qualquer negociação que utilize margem precisa ser monitorada de perto. Ver um portfólio de ações perder e ganhar valor ao longo do tempo costuma ser estressante o suficiente para pessoas sem a alavancagem adicional. Dito isto, alguns tipos de negociação, como negociação de futuros de commodities, são quase sempre adquiridos com margem, enquanto outros títulos, como contratos de opções, não são passíveis de margem e devem ser adquiridos com 100% de dinheiro. Porém, nem todo mundo é construído para negociar futuros ou opções, e para a maioria dos investidores individuais focados principalmente em ações e títulos, a compra por margem introduz um nível desnecessário de risco na equação.
