Janeiro prevê o resto do ano?
O Barômetro de janeiro é resumido em uma única frase fácil de lembrar: "Como janeiro vai, o mesmo acontece no resto do ano". Essa máxima organizada parece ter evidências razoáveis para respaldar seu histórico de prognóstico, mas negociá-la pode exigir julgamento e habilidade.
Este indicador foi impresso pela primeira vez na publicação "The Stock Trader's Almanac" e de autoria de Yale Hirsch, que o mencionou pela primeira vez em sua edição de 1972 do livro. O gráfico abaixo mostra a forte razão pela qual tal frase seria considerada informação valiosa. Desde 1928, o S&P 500 teve 91 ocasiões para testar o Barômetro de janeiro e, em 63 desses anos, o mercado fechou na direção em que janeiro assumiu os 11 meses restantes do ano. Em comparação, todos os outros meses, em média, tiveram uma probabilidade significativamente menor de serem tão correlacionados quanto em janeiro.
O histórico do barômetro de janeiro
O desempenho do indicador nos últimos 91 anos pode parecer melhor no passado do que nos últimos anos. O gráfico abaixo calcula a média de todos os movimentos de preços do S&P 500 (SPX) nos últimos 20 anos em um único gráfico de sazonalidade. Por essa medida, os observadores podem ver que, em média, janeiro parece fazer exatamente o oposto do resto do ano. O que poderia explicar a diferença?
A média dos gráficos de sazonalidade obscurece os movimentos extremos que podem ocorrer ao longo do ano e geralmente aparecem em janeiro, principalmente na época dos ganhos. Os traders provavelmente se sairiam melhor usando algumas regras para orientar sua tentativa de comprar ações em janeiro, enquanto os investidores de compra e manutenção provavelmente deveriam se preparar para um pouco de volatilidade naquele mês.
Resolvendo os problemas com este indicador
Os dois principais problemas com o Barômetro de janeiro são: primeiro, seu histórico mostra que o indicador apenas projeta corretamente pouco menos de 70% das vezes e, segundo, que ele pressupõe que os investidores aguentem a queda do índice. Ao longo dos anos, isso provou ser problemático. Com pelo menos uma dúzia de ocasiões de queda de mais de 30% nos preços de mercado no último século, torna-se importante que investidores e comerciantes sejam avisados e antecipados.
O gráfico abaixo mostra que o Barômetro de janeiro ajuda um pouco com isso. Como se vê, os anos em que o Barômetro prevê corretamente o mercado parecem exibir um rebaixamento médio e rebaixamento mediano menor em comparação aos anos em que janeiro vai por um caminho e os mercados por outro pelo resto do ano. Isso sugere que uma ordem de stop loss colocada um pouco além do grau normal de flutuação observado nos anos em que o mercado é ligeiramente melhor comportado pode ser útil.
De fato, como o gráfico abaixo indica, se você colocar uma ordem de stop loss de 10% abaixo da sua entrada, isso protegerá melhor seu capital em anos não correspondentes (anos em que o barômetro não prevê o mercado) em comparação com a correspondência anos. Essa regra teria sido acionada cerca de 30 vezes nos últimos 91 anos, dando aos investidores a chance de se proteger contra uma média de 11% de movimentos adversos adicionais.
A linha inferior
O Barômetro de janeiro tem razão mais frequentemente do que não, mas deixa muito a desejar como regra de negociação ou investimento. Em vez disso, considere isso um indicador da saúde geral do mercado. Dessa forma, você pode manter uma postura otimista e usá-la para melhorar a confiança em suas negociações durante um ano em que janeiro fechou em alta no mês.
