O que é um Bunny Bond
Um título de coelhinho é um tipo de título que oferece aos investidores a opção de reinvestir os pagamentos de cupons em títulos adicionais com o mesmo cupom e vencimento. Esse tipo de vínculo também é conhecido como vínculo multiplicador ou vínculo garantido de reinvestimento de cupom.
QUEBRANDO Bunny Bond
Um título de coelhinho fornece essencialmente aos investidores uma maneira de reciclar e fazer a transição dos pagamentos de dividendos como forma de garantir outro investimento. O contrato inicial de títulos inclui uma cláusula que dá ao detentor do título a opção, se optar por exercê-lo, para reinvestir seus pagamentos de cupom. Esta é uma provisão atraente para os investidores, pois oferece a eles uma espécie de rede de segurança ou plano de backup que pode oferecer um recurso valioso se eles enfrentarem a possibilidade de sofrer uma perda na forma de uma taxa de juros mais baixa.
Essa perda potencial representa o que é conhecido como risco de reinvestimento. Essa é a possibilidade de que os cupons futuros subsequentes de um título não sejam reinvestidos à taxa de juros em vigor quando o título foi originalmente comprado. Se as taxas de juros caírem, isso significaria um rebaixamento quando o reinvestimento ocorrer. Esse risco de reinvestimento será mais um fator quando as taxas de juros estiverem caindo.
Títulos de Coelho e Risco de Reinvestimento
Os títulos de coelhinho são uma maneira eficaz de se proteger contra o risco de reinvestimento, decorrente da possibilidade de que as taxas de juros caiam no futuro. Esse risco de reinvestimento terá impacto no rendimento do título até o vencimento, uma vez que é calculado com base no pressuposto de que os pagamentos futuros de cupons serão reinvestidos à taxa de juros predominante no momento em que o título foi adquirido inicialmente.
Com um título normal, os investidores estão expostos ao risco de ter que reinvestir seus cupons a uma taxa de juros mais baixa. Por esse motivo, os investidores não estão realmente seguros com garantias de que garantem o rendimento, pois devem contabilizar o risco de reinvestimento do cupom. Uma maneira de evitar esse cenário indesejável é reinvestir os pagamentos de cupons, se eles tiverem um título de coelhinho que permita essa opção.
Se um investidor optar por reinvestir todos os cupons de dinheiro de volta no título que ele está atualmente detendo, ele se comportará de maneira semelhante a um título de cupom zero, pois o investidor não recebe fluxo de caixa até o vencimento. Um título de cupom zero é um instrumento de dívida que não paga juros, conhecido como cupom, mas é oferecido com um desconto significativo. Por esse motivo, o investidor obtém lucro quando o título atinge o vencimento e pode ser resgatado pelo seu valor nominal total.
