O que é um Blue Chip Swap
O Blue Chip Swap descreve um tipo de negociação internacional de ativos em que um investidor compra um ativo estrangeiro, geralmente a um preço local depreciado, e depois negocia esse ativo em um comércio doméstico, geralmente capitalizando com uma taxa de câmbio depreciada.
BREAKING Blue Chip Swap
Blue Chip Swap é um termo usado na imprensa comum e financeira para descrever um tipo de negociação internacional de ativos que ganhou destaque na América do Sul nos anos 90 e início dos anos 2000, principalmente no Brasil e na Argentina.
Às vezes também conhecido como Swap Brasileiro, um swap de primeira linha é realizado quando um investidor doméstico compra um ativo estrangeiro, incluindo títulos ou moeda, e depois transfere esse ativo para uma agência bancária doméstica no exterior. Os fundos do ativo estrangeiro são posteriormente transferidos para uma conta bancária no país doméstico. Na maioria dos casos, o investidor doméstico trabalha com um parceiro que transfere ativos para a filial estrangeira em seu nome.
Os swaps de blue chip podem ser extremamente lucrativos para alguns investidores quando há um desequilíbrio nas taxas de câmbio de equilíbrio ou na taxa de câmbio na qual a oferta de moeda atende à demanda.
A ascensão das trocas blue chip na Argentina
Os swaps de primeira linha tornaram-se inicialmente possíveis por meio de leis de controle de capital brasileiras e argentinas que reduziram a quantidade de fluxo de capital no país. Embora essa lei proibisse investimentos estrangeiros diretos nos mercados de derivativos do país, os swaps de blue chips permitiam investimentos contínuos no mercado de derivativos.
Embora tais negociações não tenham sido regulamentadas por muitos anos, começaram a surgir regulamentos de controle que impunham períodos mínimos de retenção para os títulos transferidos para o exterior. De acordo com a lei argentina, atualmente o vendedor de um título deve mantê-lo em estoque por 72 horas ou mais.
Esse tipo de troca tornou-se proeminente na Argentina devido a uma história econômica desse país para economizar sua riqueza em dólares, em resposta a uma longa história de crises de inflação no país que remonta à década de 1970. Essas crises diminuíram a confiança no peso argentino e um período particularmente grave de hiperinflação na Argentina entre 1989 e 1990.
Em resposta, a Argentina implementou uma taxa de câmbio fixa em 1991. Às vezes chamada de Plano de Conversibilidade, essa taxa vinculava o peso argentino ao dólar americano em uma relação individual. Esse plano aumentou as taxas de juros e levou a uma recessão que durou até o início dos anos 2000. Na década seguinte, a Argentina abandonou o plano de taxa fixa em favor de um plano de flutuação gerenciada, que despencou a taxa de câmbio do peso em relação ao dólar e deu origem a outro aumento no mercado de swaps blue chip. Enquanto a Argentina impôs controles muito mais rigorosos sobre as flutuações das taxas de câmbio desde 2011, os swaps de blue chips continuam a servir como medidas lucrativas para os traders.
