Parece inevitável que duas das áreas mais quentes do mundo dos investimentos se encontrem mais cedo ou mais tarde. Para entusiastas de criptomoeda e investidores que procuram capitalizar a crescente popularidade dos fundos negociados em bolsa (ETFs), a possibilidade de um ETF que rastreie o bitcoin é a melhor oportunidade para esse tipo de conexão. No entanto, tem havido crescentes dores e problemas ao tentar lançar os primeiros ETFs de bitcoin. O motivo é que o bitcoin, a maior criptomoeda do mundo em valor de mercado, permanece praticamente não regulamentado. Além disso, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA hesita em permitir que uma ETF focada no novo e amplamente testado mercado de criptomoedas faça seu caminho para o público.
Como funciona um ETF Bitcoin?
Antes de analisarmos os possíveis benefícios e riscos de um ETF de bitcoin, vamos voltar um passo e analisar o que é um ETF de bitcoin. Um ETF é um veículo de investimento que rastreia o desempenho de um ativo ou grupo de ativos específico. Os ETFs permitem que os investidores diversifiquem seus investimentos sem realmente possuir os ativos rastreados por um ETF. Para aqueles indivíduos que procuram se concentrar apenas em ganhos e perdas, os ETFs oferecem uma alternativa mais simples à compra e venda de ativos individuais. Além disso, como muitos ETFs tradicionais têm como alvo cestas maiores de nomes com algo em comum (foco na sustentabilidade, por exemplo, ou ações que representam a indústria de videogames e negócios relacionados), eles permitem que os investidores diversifiquem facilmente suas participações.
Um ETF de bitcoin é aquele que imita o preço da moeda digital mais popular do mundo. Isso permite que os investidores comprem na ETF sem passar pelo complicado processo de negociação do bitcoin. Além disso, como os titulares da ETF não investirão diretamente no bitcoin, eles não precisarão se preocupar com os procedimentos complexos de armazenamento e segurança exigidos aos investidores em criptomoedas.
Por que não investir apenas em Bitcoin?
Se um ETF de bitcoin apenas reflete o preço da própria criptomoeda, por que se preocupar com o intermediário? Por que não investir apenas em bitcoin diretamente? Há várias razões para isso. Primeiro, como indicado acima, os investidores não precisam se preocupar com os procedimentos de segurança associados à retenção de bitcoin e outras criptomoedas. Além disso, não há necessidade de lidar com trocas de criptomoedas no processo; os investidores podem apenas comprar e vender a ETF por meio de trocas e mercados tradicionais.
Há outro benefício crucial para se concentrar em um ETF de bitcoin em vez de no próprio bitcoin. Como o ETF é um veículo de investimento, os investidores seriam capazes de vender ações do ETF se acreditarem que o preço do bitcoin cairá no futuro. Isso não é algo que pode ser feito no mercado tradicional de criptomoedas.
Talvez o mais importante, porém, é que os ETFs são muito mais bem compreendidos em todo o mundo do que as criptomoedas, mesmo quando as moedas e tokens digitais se tornaram cada vez mais populares nos últimos anos. Um investidor que deseja se envolver no espaço da moeda digital, mas sem o tempo necessário para aprender sobre todos os meandros, pode se concentrar em negociar um veículo do qual provavelmente já tenha uma melhor compreensão.
O caminho para a aprovação da ETF Bitcoin
As empresas que desejam lançar ETFs de bitcoin enfrentaram um momento difícil com as agências reguladoras até agora. Cameron e Tyler Winklevoss, famosos por seu envolvimento no Facebook, Inc. (FB) e, mais recentemente, por sua troca de moeda digital Gemini, tiveram sua petição para lançar um ETF de bitcoin chamado Winklevoss Bitcoin Trust recusado pela SEC em 2017. O motivo da negação foi que o bitcoin é negociado em bolsas amplamente não regulamentadas, deixando-o suscetível a fraude e manipulação. Os irmãos Winklevoss não desistiram de seus esforços; em 19 de junho de 2018, o US Patent and Trademark Office concedeu a eles uma patente para uma empresa chamada Winklevoss IP LLP para produtos negociados em bolsa.
Os Winklevosses não são os únicos entusiastas de criptomoedas que desejam ser os primeiros a lançar com sucesso um ETF de bitcoin. A Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), a bolsa responsável pela criação de futuros de bitcoin, espera que a SEC também permita ETFs digitais relacionados à moeda. A Cboe também adquiriu a Bats Global Markets, Inc., a bolsa na qual o ETF Winklevoss teria sido oferecido.
A VanEck e a SolidX, uma empresa de fintech com projetos relacionados ao bitcoin, anunciaram planos no início de 2018 para o ETF VanEck SolidX Bitcoin Trust (XBTC). Este ETF teria como alvo investidores institucionais, de acordo com o ETF Trends, pois seria aberto com um preço de ação de US $ 200.000. O XBTC foi projetado para rastrear um índice relacionado a um grupo de mesas de negociação de bitcoin. A ideia é que, ao espalhar um pouco o foco da ETF, o XBTC possa aliviar as preocupações da SEC sobre os fundos que estão vinculados ao próprio bitcoin. O CEO da VanEck, Jan van Eck, explicou ao CoinDesk que ele "acredita que, coletivamente, construiremos algo que pode ser melhor do que outras construções atualmente em processo de regulamentação. preço do bitcoin e um componente de seguro ajudará a proteger os acionistas contra os riscos operacionais de fornecimento e retenção de bitcoin ".
A linha inferior
Embora a SEC até agora não tenha aprovado nenhum ETF de moeda digital, os investidores continuam amplamente otimistas. Uma fonte da Commodities Futures Trading Commission explicou que a chance de um ETF de bitcoin ser aprovado em 2018 é de "90% neste momento". A razão da mudança pode ter algo a ver com o fato de "os mercados de criptografia terem se moderado e os reguladores terem observado a falta de drama em torno dos futuros de bitcoin em várias trocas globais".
A SEC também abriu aplicativos ETF de bitcoin para comentários públicos, com a grande maioria dos comentaristas expressando sua aprovação para o novo produto. Se e quando os primeiros ETFs de bitcoin forem lançados, é provável que eles tenham sucesso antecipado, já que participam entusiastas de criptomoedas e investidores tradicionais. Por sua vez, o aumento dos ETFs de bitcoin também poderia ajudar a aumentar os ganhos em bitcoin e, porque muitas outras moedas digitais estão intimamente ligadas ao desempenho do bitcoin, ganhos no mercado de criptomoedas.
Por fim, uma fonte da SEC explica: "Os residentes dos EUA estão enviando dinheiro para todos os tipos de locais exóticos para investir em instrumentos não regulamentados com absolutamente nenhum recurso para perder cada centavo que eles colocam em risco… a regulamentação começará a resolver esses problemas e manter os ativos do cliente 'onshore'."
