No final de dezembro, destaquei algumas coisas de um final de semana de gráficos que sugeriam melhorar o apetite ao risco em ações, uma das quais era um potencial fundo de petróleo. Hoje, estou vendo o contrário, então quero examinar o risco de curto prazo do petróleo bruto, além de algumas outras coisas.
O gráfico principal deste post, que descreve o desempenho dos preços do petróleo, está atualmente se consolidando acima da nossa meta de preço médio de reversão de US $ 55, 25, mas permanece abaixo de uma média móvel de 200 dias em declive para baixo com impulso em uma faixa de baixa.
Uma quebra abaixo do suporte confirmaria uma falha na fuga e a continuação da tendência primária, que é menor. Dada a correlação positiva entre o petróleo bruto e os estoques desde outubro, isso provavelmente seria um ventos contrários ao mercado em geral.
Optuma / All Star Charts
Outra coisa que complica o ambiente atual é o mercado de títulos, que recentemente confirmou uma ruptura fracassada e uma divergência de momento de baixa. Eu destaquei essa possibilidade há algumas semanas e sugeri que, se isso for confirmado, seria esperado um ambiente mais instável e com limites de faixa para as taxas. Eu ainda estou naquele campo hoje.
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Além disso, alguns dos mercados mais importantes do mundo, como o DAX alemão, estão se aproximando de seus objetivos médios de reversão. Embora possam ser capazes de se espremer um pouco mais de cabeça para baixo, ainda estão abaixo do suporte principal e de uma média móvel de 200 dias em declive para baixo, com impulso em uma faixa de baixa. Se os vendedores entrarem em ação, provavelmente estará nos níveis atuais.
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Até os mercados emergentes, que nos tiraram dos mínimos no quarto trimestre, estão enfrentando alguns ventos contrários. Os preços estão lutando para ficar acima da retração de 38, 2% de seu declínio em 2018, e o momento está atingindo uma alta mais baixa depois de não ter sido comprado demais durante o recente rali. Novamente, se os vendedores quiserem intervir, esse seria um nível lógico.
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Taiwan é outro mercado importante que está lutando para voltar acima dos máximos de 2015. Como proxy no exterior para semicondutores, os touros querem ver essa quebra mais alta, não mais baixa daqui.
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Enquanto isso, os mercados fronteiriços estão quebrando abaixo da linha de tendência de alta em relação aos mínimos de dezembro, e o momento nunca foi superado. Novamente, se os vendedores surgirem e reduzirem isso, provavelmente será daqui.
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Por último, mas não menos importante, é o Índice Ex-US FTSE Todo Mundo, que está em um ponto de inflexão. O ETF Vanguard FTSE Todo mundo ex-EUA (VEU) quebrou uma importante linha de tendência de baixa, mas permanece abaixo da resistência perto de US $ 50, 25, o momento está em uma faixa de baixa e agora esperamos pacientemente para ver se essa mini-consolidação quebra mais alto ou mais baixo.
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Ainda não vejo nenhuma razão para ser agressivamente curto a médio ou longo prazo, mas estou vendo alguns riscos que podem prejudicar o apetite por riscos a curto prazo. Se esses desenvolvimentos se resolvem com o tempo ou o preço continua a ser uma questão, mas acho claro que é difícil ser um comprador de ações no nível do índice agora.
Ainda existem muitas oportunidades longas em nomes individuais, mas escrevi uma matéria para membros premium do All Star Charts na quinta-feira descrevendo nossos primeiros shorts de capital em meses. Os carregadores são alguns dos piores estoques do planeta; portanto, se essas configurações não funcionarem, é provável que seja um sinal para nós de que não devemos reduzir os estoques nesse ambiente.
Enquanto isso, atualmente estou vendo nomes em setores / subsetores mostrando fraqueza relativa, como energia, companhias aéreas, materiais, carvão, cassinos e jogos, e alguns outros com potencial de curto-circuito em uma base absoluta e / ou relativa. rachaduras neste mercado começam a surgir.
