O que é biflação?
Biflação é a existência simultânea de inflação e deflação em uma economia. A biflação, apesar de aparentemente um paradoxo, geralmente ocorre quando a demanda desenfreada por mercadorias os ativos levam seus preços a subirem ao mesmo tempo em que os ativos baseados em dívidas caem em desuso e caem em valor.
Principais Takeaways
- A biflação é a existência simultânea de inflação e deflação em uma economia, e tende a ocorrer quando o estímulo monetário é aplicado para revitalizar uma economia.
Entendendo a Biflação
Biflation, um termo relativamente novo, cunhado em 2003 pelo Dr. F. Osborne Brown, analista financeiro sênior do Phoenix Investment Group, geralmente entra em ação quando os bancos centrais abrem o caixa monetário. torneiras em uma tentativa de estimular uma economia estagnada. A disponibilização de muito dinheiro barato via bancos não significa automaticamente que a demanda por tudo aumentará simultaneamente. Em vez disso, a história mostra que certos ativos são favoráveis a outros, levando à inflação em algumas áreas da economia e à deflação em outras.
Em uma economia deprimida, a demanda por matérias-primas usadas para fabricar coisas como energia, roupas e alimentos provavelmente permanecerá relativamente alta porque são consideradas compras essenciais pelos consumidores. As pessoas continuam a comprá-las, independentemente do aumento dos preços, deixando os consumidores com menos dinheiro para despesas discricionárias.
Ativos alavancados, como imóveis, são suscetíveis a sofrer reduções de preços nesse ambiente. Quando o crescimento econômico está estagnado e o desemprego aumenta, as pessoas nem sempre podem justificar a compra de uma casa ou qualquer outra coisa que seja cara e considerada não essencial, mesmo se as baixas taxas de juros, uma função essencial do aumento da oferta monetária, tornarem mais baratos os empréstimos..
O resultado de um forte apetite por certos ativos e fraca demanda por outros é a biflação. De repente, os preços estão subindo em uma parte da economia e caindo em outra, abrindo caminho para uma mistura de inflação e deflação.
Exemplo de Biflação
Eventos de mercado sem precedentes fizeram com que a biflação ocorresse após a Grande Recessão de 2007-2009. Em um cenário de alto desemprego e um setor habitacional moribundo, o Federal Reserve liberou trilhões de dólares em estímulo monetário para impulsionar a economia, enquanto prometia manter as taxas de juros baixas.
Essas medidas ajudaram a economia, embora não imediatamente. Em vez de direcionar o financiamento para projetos de infraestrutura, por exemplo, grande parte do financiamento voltou para classes especulativas de ativos. Os preços da habitação acabaram se recuperando, mas não tão rapidamente quanto o líquido ativos, como ações, que atraíram investidores devido à recuperação dos ganhos corporativos alimentados por baixas taxas de juros.
A economia viu deflação em setores como a habitação, que caíram em muitas regiões até o início de 2012. Por outro lado, os preços da gasolina subiram de 2009 a 2012. O preço do ouro subiu de 2009 a 2012 também. Da mesma forma, muitos outros mercados de commodities viram preços subindo no mesmo período.
Considerações Especiais
A biflação foi, de várias maneiras, exacerbada pela globalização. De fato, após a grande recessão, muitos dos ativos que experimentaram forte demanda e inflação foram os que comercializam globalmente.
Por exemplo, o apetite desenfreado por energia e metais de países em rápida industrialização, como Índia e China, foi o principal responsável por aumentar os preços de muitas commodities nos anos imediatamente após a Grande Recessão. Isso tornou as matérias-primas essenciais mais caras em um período em que muitos consumidores no mundo ocidental se encontravam em apuros financeiros, contribuindo para uma escassez de demanda por itens comprados com crédito em casa, como casas e automóveis.
