As ferrovias têm sido um ponto brilhante no setor de transporte que fica atrasado em 2019, com os três maiores participantes postando mercado em alta e máximos de todos os tempos. Os fortes preços das commodities, a expansão econômica de 10 anos e a exposição doméstica sustentaram a alta, atraindo investidores que buscam um refúgio seguro contra as guerras comerciais. Obviamente, o grupo também é alavancado no comércio entre EUA e México, mas a diminuição das tensões com nosso vizinho do sul também aumentou essas questões.
Os bons tempos podem continuar após os ganhos do segundo trimestre, que começam com a CSX Corporation (CSX) em 16 de julho. A Union Pacific Corporation (UNP) segue dois dias depois, enquanto a Norfolk Southern Corporation (NSC) reporta em 24 de julho. A menor, mas igualmente interessante O Kansas City Southern (KSU) está programado para 19 de julho, depois de um trimestre que pode ter levantado a nuvem negra de tarifas e fechamentos de fronteiras no México.
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A CSX Corporation deverá reportar lucro por ação (EPS) de US $ 1, 11 sobre US $ 3, 15 bilhões nas receitas do segundo trimestre. Uma tendência de alta de vários anos estagnou em meados dos anos 70 em agosto de 2018, dando lugar a um padrão de superação, seguido por uma quebra de outubro que deixou 18 pontos no final de dezembro. O salto de 2019 se desenrolou em uma trajetória semelhante, mas oposta, elevando-se à resistência do alcance em abril. Uma fuga parou depois de um dia, rendendo ação lateral no terceiro trimestre.
O indicador de acumulação do volume em balanço (OBV) conta uma história diferente da ação dos preços nos últimos 11 meses, chegando em agosto e entrando em uma fase de distribuição persistente que atingiu uma baixa de 14 meses, embora as ações estejam negociando apenas cinco pontos sob a máxima de todos os tempos. Essa divergência de baixa aumenta o risco substancialmente no relatório da próxima semana, aumentando as chances de uma fuga fracassada que expõe a baixa de 2018.
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O consenso do segundo trimestre para a Union Pacific Corporation já fechou em EPS de US $ 2, 15 e US $ 5, 63 bilhões em receitas. As ações estouraram acima da alta de 2015, perto de US $ 125 em dezembro de 2017, entrando em uma tendência de alta que ficou acima de US $ 160 em setembro. A venda do quarto trimestre teve 37 pontos, o menor nível em oito meses, antes do salto de 2019 que atingiu a resistência de 2018 em fevereiro. Começou imediatamente, entrando em um período de testes que ainda está em andamento cinco meses depois.
O OBV atingiu uma alta de vários anos com o preço em setembro de 2018 e virou cauda, também caindo para uma baixa de oito meses em dezembro. Os impulsos de compra desde então não atingiram a máxima anterior, gerando uma divergência de baixa menos pronunciada que o CSX. Mesmo assim, a ampla distribuição aponta para cautela em todo o setor, que pode adicionar desvantagens consideráveis se as ferrovias não atenderem às expectativas do segundo trimestre ou as tensões com o México aumentarem.
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A Norfolk Southern Corporation deve reportar EPS de pelo menos US $ 2, 80 em US $ 2, 96 bilhões em receitas do segundo trimestre. Uma fuga de 2017 ganhou força considerável, chegando a US $ 187 em setembro de 2018, à frente de um declínio acentuado que levou mais de 40 pontos e 23% até dezembro. As ações subiram para a máxima anterior em março de 2019 e estouraram alguns dias depois, subindo para a máxima histórica de abril em US $ 211. Ela está recuando uma bandeira de touros desde aquela época e agora está testando o nível de fuga.
As leituras de distribuição de acumulação são as mais fortes no subsetor ferroviário, atingindo uma alta histórica de preços no segundo trimestre de 2019. A Norfolk Southern está em pequena distribuição desde aquela época, mas ainda está bem posicionada para registrar novos máximos após ganhos. Lembre-se de que a retração iniciada após o primeiro trimestre atingiu o nível de abertura de abril e emitirá sinais de venda se violar a baixa de 25 de junho em US $ 188.
A linha inferior
As ferrovias estão sendo negociadas em níveis mais altos ou próximos de todos os tempos e podem aumentar os ganhos após os ganhos do segundo trimestre. No entanto, divergências de volume de baixa podem entrar em jogo se as empresas ferroviárias não atenderem ou excederem as expectativas, adicionando considerável pressão negativa a uma reversão.
