A Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) é uma plataforma de comércio eletrônico que se tornou um dos maiores e mais diversos varejistas do mundo. Em dezembro de 2015, a estrutura de capital da Amazon dependia mais fortemente de financiamento de ações do que dívida, embora a capitalização da dívida geralmente aumentasse à medida que a empresa crescia e amadurecia. A relação dívida / capital total da Amazon em 2015 caiu dentro de limites históricos e também estava dentro do alcance de seus pares mais próximos. O valor da empresa cresceu no período de três anos encerrado em abril de 2016 e foi impulsionado principalmente pelo crescente valor de mercado das ações da AMZN.
Capital próprio
O capital social consiste no capital gerado pela emissão de patrimônio líquido e lucro líquido gerado pelos negócios atribuíveis aos acionistas. Ações preferenciais, ações ordinárias, ações em tesouraria, capital integralizado adicional, lucros acumulados e outros resultados abrangentes acumulados são itens comuns do balanço patrimonial que contribuem para o capital social. Em dezembro de 2015, o patrimônio total da Amazon era de US $ 13, 4 bilhões, consistindo em US $ 13, 4 bilhões em capital integralizado, US $ 2, 5 bilhões em lucros acumulados, US $ 1, 8 bilhões em ações em tesouraria e US $ 723 milhões em perdas abrangentes acumuladas. As ações ordinárias e preferenciais ao valor nominal foram de apenas US $ 5 milhões.
O capital social total da Amazon, em dezembro de 2015, de US $ 13, 4 bilhões, representou um aumento de US $ 10, 7 bilhões em 2014 e US $ 9, 7 bilhões em 2013. Nesse período de três anos, os lucros retidos variaram de US $ 1, 9 bilhão a US $ 2, 5 bilhões. O capital integralizado adicional foi o contribuinte mais significativo para o aumento do patrimônio líquido, impulsionado principalmente pela remuneração baseada em ações de US $ 1, 5 bilhão em 2014 e US $ 2, 1 bilhões em 2015.
Capital de débto
Capital de dívida refere-se ao valor de títulos, notas, empréstimos a prazo e outras fontes de crédito que são usadas para financiar operações comerciais. A maioria das definições de capital de dívida exclui passivos operacionais, embora investidores e analistas usem definições mais amplas para incluir mais itens do balanço patrimonial e obrigações extrapatrimoniais, o que pode alterar materialmente a análise da estrutura de capital. É muito mais comum restringir a análise a obrigações formais de dívida. A Amazon possuía dívida de longo prazo de US $ 8, 2 bilhões em dezembro de 2015, sem dívida de curto prazo. Essa dívida consistia principalmente de notas com taxas de juros variando de 1, 2% a 4, 95% e datas de vencimento entre 2017 e 2044. Essas notas foram emitidas em duas rodadas, em novembro de 2012 e dezembro de 2014.
A dívida total da Amazon permaneceu praticamente inalterada em 2015, de US $ 8, 3 bilhões em 2014, mas o endividamento da empresa aumentou acentuadamente em 2014 após a emissão de mais de US $ 6 bilhões em títulos. A dívida total da Amazon era de apenas US $ 3, 2 bilhões em 2013 antes da oferta de títulos. A oferta recebeu classificações divergentes da Standard & Poor's e Moody's, devido em grande parte à incerteza quanto à capacidade ou disposição da Amazon de gerar lucros. Os recursos da emissão de dezembro foram destinados a fins corporativos gerais.
Alavancagem financeira
A alavancagem financeira mede até que ponto a dívida está presente na estrutura de capital. Para obter uma comparação clara da capitalização da dívida em relação à capitalização do patrimônio, a relação dívida / capital total é uma métrica eficaz, em que o capital total é a soma do patrimônio líquido e da dívida total. Em dezembro de 2015, a dívida em capital da Amazon era de 0, 38, abaixo de 0, 44 em 2014, mas superior a uma proporção de 0, 25 em 2013. Para comparação, a dívida em capital da Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) era de 0, 21 em dezembro de 2015, enquanto o eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) tinha uma relação de 0, 51.
Valor da empresa
O valor da empresa (EV) é uma medida do valor econômico total da empresa, com base nos preços de mercado das ações ordinárias, ações e dívidas preferenciais, menos caixa e investimentos negociáveis. Para comparar a avaliação de empresas com diferentes estruturas de capital, EV / EBTIDA é frequentemente usado por analistas. O valor da empresa também é uma estatística importante para avaliar as aquisições propostas. Em abril de 2016, o valor corporativo da Amazon era de US $ 287 bilhões, abaixo da alta de três anos de US $ 305 bilhões, mas ainda bem acima de US $ 114 bilhões, que era o valor da empresa em abril de 2013. Enquanto a Amazon aumentou sua dívida no final de 2014, o principal fator de crescimento e volatilidade do VE foi o valor de mercado de suas ações ordinárias.
