Muitos consultores financeiros e acadêmicos não recomendam a venda de ações e fundos de investimento quando os preços estão caindo nos mercados em baixa. Eles argumentam que, se você puder se manter firme e grosso, é provável que você obtenha retornos melhores do que qualquer outra classe de ativos a longo prazo. Os fundos de investimento podem produzir um rendimento médio anual de 6, 5% a 7% após a inflação, de acordo com o livro clássico de Jeremy Siegel "Ações a longo prazo". No entanto, há ocasiões em que a venda de um fundo mútuo pode ser justificada; comprar e manter não é para sempre. Aqui, examinamos as oito principais razões para vender um fundo mútuo.
Rebalanceamento de portfólio
Com o tempo, as tendências nos mercados financeiros podem fazer com que as alocações de ativos sejam diferentes das configurações desejadas. Em outras palavras, alguns fundos mútuos podem crescer para uma grande proporção do portfólio, expondo você a um nível diferente de risco.
Para evitar esse resultado, o portfólio pode ser reequilibrado periodicamente, vendendo unidades em fundos com pesos relativamente grandes e transferindo os recursos para fundos com pesos relativamente pequenos. De acordo com essa regra, o momento de vender fundos mútuos de ações é quando eles obtêm bons ganhos em um mercado em alta estendido e a porcentagem alocada a eles subiu muito alto.
Mudanças nos fundos mútuos ou má administração
Os fundos mútuos podem mudar de várias maneiras que podem estar em desacordo com os motivos originais da compra. Por exemplo, um gerente de portfólio estrela poderia sair do mercado e ser substituído por alguém sem os mesmos recursos. Ou pode haver uma mudança de estilo, que surge quando um gerente altera gradualmente sua abordagem de investimento ao longo do tempo.
Outros sinais para seguir em frente incluem uma tendência ascendente nos índices anuais de despesas de administração (MERs), ou um fundo que cresceu muito em relação ao mercado. Se o fundo cresceu muito em comparação com o mercado, os gerentes podem ter dificuldade em diferenciar suas carteiras do mercado, a fim de obter retornos acima do mercado.
Crescimento do Investidor
À medida que você ganha experiência e adquire mais riqueza, pode superar os fundos mútuos. Com maior riqueza, vem a capacidade de comprar ações individuais suficientes, para obter diversificação adequada e evitar os MERs. Com mais conhecimento, vem a confiança de fazer você mesmo, seja ativamente escolhendo ações ou comprando e mantendo índices de mercado, por meio de fundos negociados em bolsa.
Mudanças no Ciclo de Vida
Embora, historicamente, as ações tenham sido os melhores investimentos a longo prazo, sua volatilidade os torna veículos não confiáveis no curto prazo. Quando a aposentadoria, a educação pós-secundária das crianças ou alguns outros prazos de financiamento se aproximam, é uma boa idéia transferir fundos da bolsa para ativos que tenham retornos mais certos, como títulos ou depósitos a prazo, cujos vencimentos coincidem com o tempo em que os fundos serão necessários.
Erros
Às vezes, a devida diligência dos investidores é incompleta e eles acabam possuindo fundos que de outra forma não teriam comprado. Por exemplo, o investidor pode descobrir que o fundo é muito volátil para o seu gosto.
Os erros do portfólio também podem ter sido cometidos pelo investidor. Um erro comum é a diversificação excessiva com muitos fundos, o que pode ser difícil de controlar e pode tender à média do desempenho do mercado. É comum confundir possuir um grande número de fundos com diversificação. Um grande número de fundos não suaviza as flutuações, se eles tendem a se mover na mesma direção. O que é necessário é uma coleção de fundos, dos quais se espera que alguns aumentem quando outros estiverem em baixa.
Avaliação
Troque os fundos mútuos para reequilibrar suas alocações fixas de portfólio usando uma abordagem flexível ou oportunista. Um critério de avaliação comum é a relação preço-lucro (P / E) para ações dos EUA. Eles têm uma média de 14 a 15 P / E ao longo do tempo; portanto, se ele subir para 24 a 26, as avaliações são excessivas e o risco de uma desaceleração é elevado.
Algo melhor vem junto
A lenda dos investimentos, Sir John Templeton, aconselhava vender sempre que surgisse algo melhor. No campo dos fundos mútuos, alguns fundos podem entrar no mercado com inovações melhores para fazer o que seu fundo está fazendo. Ou, com o tempo, pode ficar aparente que outros gerentes de portfólio estão tendo um desempenho melhor em relação aos mesmos benchmarks.
Redução de impostos
Os fundos mútuos mantidos em contas tributáveis podem cair substancialmente em relação ao preço de compra. Eles podem ser vendidos para realizar perdas de capital que são usadas para compensar ganhos de capital tributáveis e, portanto, reduzir impostos.
Se a venda tiver apenas como objetivo realizar uma perda de capital para fins de tributação, o investidor desejará restabelecer a posição após o período de 30 dias necessário para evitar a regra de perda superficial. O investidor pode arriscar que o preço seja o mesmo ou mais baixo.
A venda de prejuízos fiscais costuma ocorrer entre agosto e final de dezembro. Esse também é o período em que muitos fundos estimaram os ganhos de capital e a receita que distribuirão aos investidores no final do ano. Esses valores são tributáveis para os investidores, portanto, esse é um motivo adicional para vender um fundo perdedor.
A linha inferior
Embora esses oito motivos possam obrigá-lo a considerar se livrar de seu fundo, lembre-se de manter em mente o impacto de cobranças de vendas diferidas, taxas de negociação de curto prazo e impostos sempre que vender. Se esses outros fatores não caírem a seu favor, talvez não seja o melhor momento para sair.
