As recompras de ações corporativas, também conhecidas como recompra de ações, tornaram-se um alvo político para vários candidatos à presidência democrata. Se as recompras forem restritas ou proibidas, o Goldman Sachs vê uma consequência óbvia. "Em um mundo sem recompras, as empresas quase certamente aumentariam o crescimento de dividendos", escrevem eles em um relatório recente.
Enquanto isso, outro relatório do Goldman diz: "Acreditamos que os dividendos do S&P 500 de longo prazo estão atualmente subvalorizados e quaisquer restrições às recompras apenas aumentariam sua atratividade". Eles acrescentam: "Esperamos que os estoques de crescimento de dividendos tenham desempenho superior em um ambiente de crescimento econômico estável, com retornos modestos no curto prazo, em que uma maior participação no retorno total do patrimônio venha de dividendos".
A Reality Shares, uma empresa de estratégia de investimentos e patrocinadora da ETF, tem um foco particular nas ações que pagam dividendos. Recentemente, eles recomendaram esses oito, por Barron: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon Petroleum Corp. (MPC), AbbVie Inc. (ABBV) e SL Green Realty Group (SLG). A cesta de crescimento de dividendos do Goldman contém cinco deles. Os rendimentos de dividendos para todos os oito estão na tabela abaixo.
8 fichas azuis de alto dividendo
(Rendimento de dividendos em 12 de abril de 2019)
- AbbVie, 5, 15% SL Verde, 3, 73% Maratona, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Significado para Investidores
As ações de realidade usam várias métricas para identificar ações com força financeira para oferecer dividendos seguros e com potencial para aumentá-las. Entre eles estão: crescimento dos lucros nos últimos 12 meses, alterações nos dividendos nos últimos cinco anos, a proporção de gastos com recompras em comparação aos dividendos e fluxo de caixa livre (FCF).
"Rendimentos acima da média dos dividendos, índices de pagamentos sustentáveis e o mais rápido crescimento esperado de dividendos até 2020" são os critérios usados pelo Goldman Sachs na escolha das 50 ações em sua cesta de crescimento de dividendos. Cinco das oito ações recomendadas pela Reality Shares também estão entre as 50 ações da cesta do Goldman, na edição de 5 de abril de 2019 do seu relatório "Onde Investir Agora": AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 e JPMorgan Chase.
Prevê-se que o estoque médio nesta cesta aumente os dividendos a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 10% de 2018 a 2020, contra 6% para o estoque médio do S&P 500. Os CAGRs previstos para as cinco ações são: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Comerica, 27%; Phillips 66, 12%; e JPMorgan Chase, 25%.
De acordo com a observação de Goldman de que os estoques de crescimento de dividendos são "subprecificados", o estoque mediano em sua cesta tem uma relação P / E a frente de 12x projetada nos próximos 12 meses, contra 18x para o estoque médio do S&P 500. Para as cinco ações, os números são: AbbVie, 10x; Broadcom, 13x; Comerica, 10x; Phillips 66, 12x; e JPMorgan Chase, 11x.
A empresa farmacêutica AbbVie produz uma alta de 5, 15%, em parte porque caiu 24, 7% em relação à alta de 52 semanas. Seu medicamento de sucesso, Humira, trata a artrite reumatóide, a doença de Crohn e a psoríase, gerando vendas de quase US $ 20 bilhões em 2018, um aumento de 8% em relação a 2017, por Barron. No entanto, a AbbVie tem a maioria de seus ovos em uma cesta, uma vez que a Humira gera cerca de metade de suas vendas totais e uma proporção ainda maior de seus lucros, acrescenta Barron.
Olhando para o futuro
"Nenhum sistema é infalível e é difícil prever cortes de dividendos", alerta Barron. Além disso, as projeções de crescimento de dividendos também se baseiam em premissas sobre o desempenho futuro de empresas que podem ou não se materializar.
