A Orbis Investment Management Ltd., que possui quase US $ 40 bilhões em ativos sob gestão, está comprometida com "investimentos fundamentais, de longo prazo e contrários" desde a sua fundação em 1989, em seu site. A empresa indica que procura "empresas que negociam a preços mais baixos do que seu verdadeiro valor" e que sua filosofia envolve "pensar como donos de empresas de longo prazo", uma vez que "vale a pena ser paciente". Seu método valeu a pena, com retornos espetacularmente impressionantes.
Desde o início de 31 de dezembro de 1989 até 31 de maio de 2018, o portfólio da Orbis Global Equity Strategy obteve uma média, líquida de taxas, de um retorno médio anual de 12, 1%, contra 6, 6% no MSCI World Index e 5, 3% no patrimônio mundial médio fundo. Um dólar investido no portfólio no início valeria US $ 25, 46 hoje, em comparação com US $ 6, 13 para o MSCI e US $ 4, 36 para o fundo de patrimônio global médio, por Orbis. Matt Adams, diretor de negócios nos EUA da Orbis, com sede nas Bermudas, disse à Barron's: "Não somos dogmáticos, pois usamos uma variedade de lentes para encontrar valor". Ele discutiu várias de suas participações, incluindo:
| estoque | Ticker | Valor de mercado | O negócio |
| AbbVie Inc. | ABBV | 147 bilhões de dólares | Farmacêutica |
| Celgene Corp. | CELG | US $ 56 bilhões | Biotech |
| Facebook Inc. | FB | US $ 568 bilhões | Mídia social |
| Inpex Corp. | IPXHY | US $ 15 bilhões | Perfuração de petróleo e gás |
| Mitsubishi Corp. | MSBHY | US $ 44 bilhões | Conglomerado |
| Netease Inc. | NTES | US $ 32 bilhões | Comércio eletrônico, jogos |
| Nike Inc. | NKE | US $ 116 bilhões | Roupas e equipamentos esportivos |
Método de Investimento
Em sua conversa com a Barron's, Adams disse que "precisamos nos concentrar obsessivamente no desempenho e tentar limitar as perdas", com decisões de investimento delegadas a seus 45 analistas. O desempenho é monitorado de perto, acrescentou, com desempenho abaixo do esperado. O site da Orbis afirma que a estratégia global de ações "visa obter retornos mais altos do que as bolsas de valores mundiais, sem maior risco de perda" e "A exposição cambial é gerenciada separadamente da exposição patrimonial".
Nos EUA, os indivíduos que procuram investir na Orbis devem se qualificar como investidores credenciados. Especificamente, um indivíduo ou um casal deve ter um patrimônio líquido, excluindo a residência principal, de pelo menos US $ 1 milhão ou renda superior a US $ 200.000 para um investidor individual ou US $ 300.000 para um casal. No Reino Unido, os investidores podem comprar um fundo mútuo aberto, administrado pela Orbis, que segue a Global Equity Strategy.
Olhando para o leste
No momento, Adams considera que as ações dos EUA são geralmente "caras e pouco atraentes", de modo que a Orbis está abaixo do seu peso de referência no mercado de ações dos EUA. Eles também estão com baixo peso na Europa e em mercados emergentes, mas estão encontrando valor no Japão, como no Inpex e Mitsubishi, e no Netease baseado na China.
O perfurador de petróleo japonês Inpex tem um grande projeto na Austrália que tem sido "um poço para dinheiro" até agora, disse Adams, mas espera que comece a gerar fluxo de caixa livre. A Barron's indica que os analistas projetam o Inpex para ter um fluxo de caixa livre anual de cerca de US $ 2, 1 bilhões até o ano fiscal que termina em março de 2021. A Mitsubishi é uma empresa em crescimento que é barata com menos de 8 vezes os ganhos, por Adams, o que compensa sua volatilidade em seus negócios. opinião.
O jogador chinês de jogos, e-mail e comércio eletrônico Netease é um pouco mais caro em 22 vezes os ganhos estimados deste ano, mas Adams o chama de "muito bem posicionado". Além disso, os analistas prevêem uma duplicação do lucro por ação nos próximos quatro anos, por Barron. Seu segmento de comércio eletrônico inclui plataformas de venda e pagamento online, música online, redes sociais e serviços de matchmaking, entre outros. O Netease também possui um segmento de publicidade que inclui banners, patrocínios de canais, eventos especiais, jogos e concursos. (Para saber mais, consulte também: o estoque do NetEase tem potencial de crescimento, mas compartilha 6, 5% mais baixo .)
'Maravilhas de um golpe'
É assim que Adams caracteriza os fabricantes de medicamentos Celgene e AbbVie. Mais de 60% da receita de cada empresa provém de um único medicamento, tratamento de câncer de sangue Revlimid for Celgene e remédio para artrite Humira for AbbVie. Espera-se que ambos os medicamentos desfrutem de um aumento nas vendas futuras, mas os investidores nervosos observaram os riscos e empurraram as avaliações dessas ações para 9 vezes o lucro do ano atual para a Celgene e 12 vezes para a AbbVie.
Na opinião de Adams, os investidores estão "pagando apenas por esses acessos e recebendo o restante dos canais de graça". Em 2022, por Barron's. A Celgene deverá ter cinco medicamentos com pelo menos US $ 1 bilhão cada em receita anual, enquanto a AbbVie deverá ter nove desses medicamentos. (Para saber mais, consulte também: Os 3 principais estoques de crescimento para 2018. )
'Misperception' do Facebook
Adams também gosta do Facebook, dizendo: "Há uma percepção errada de que é caro porque é uma ação da FANG". A Barron's salienta que negociou recentemente cerca de 22 vezes o lucro de 2019. No entanto, os EPS de 2020 deverão crescer 21% a partir de 2019, por Barron.
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