A incerteza dos investidores sobre se a guerra comercial entre EUA e China vai escalar causou grande agitação no mercado nos últimos dias, enquanto os dois países se preparam para uma nova rodada de negociações. Os investidores esperam uma trégua temporária entre as duas principais economias do mundo impulsionado os mercados globais na semana passada, beneficiando ações industriais que foram duramente atingidas pela volatilidade da guerra comercial. Agora, alguns observadores do mercado veem até um degelo parcial nas hostilidades como posicionando ações de empresas com exposição significativa nas vendas da China para um retorno. Ações industriais como Stanley Black & Decker Inc. (SWK), Caterpillar Inc. (CAT), Emerson Electric Co. (EMR), Deere & Co. (DE), AGCO Corp. (AGCO) e 3M Co. (MMM) são vistos como possíveis vencedores, conforme descrito por Barron.
6 ações com grande exposição na China
| Companhia | Descrição | Desempenho do Estoque no acumulado do ano |
| Stanley Black & Decker | Fabricante de ferramentas industriais e ferragens domésticas | -25, 5% |
| Lagarta | Empresa de máquinas e equipamentos para construção | -17, 9% |
| Emerson Electric | Empresa de fabricação e engenharia | -5, 8% |
| Deere | Fornecedor de equipamentos, ferramentas, tecnologia e serviços | -3, 1% |
| AGCO | Fabricante de equipamentos agrícolas | -17% |
| 3M | Conglomerado da indústria, saúde e bens de consumo | -14, 1% |
Na cúpula do G-20 em Buenos Aires na semana passada, as duas potências econômicas concordaram em interromper qualquer escalada na guerra comercial. Por um período de 90 dias, os EUA adiarão o aumento de sua tarifa de 10% em US $ 200 bilhões em mercadorias chinesas para uma taxa de 25%. A reunião do presidente Donald Trump e do presidente Xi Jinping estimulou um novo otimismo sobre as perspectivas de jogadores industriais vencidos, particularmente para aqueles que têm forte exposição chinesa e estão no vermelho neste ano.
Stanley Black & Decker parece barato
O analista do Barclays, Julian Mitchell, saiu com uma nota otimista sobre as ações da Stanley Black & Decker, observando que os investidores já estão discando em "grandes ventos contrários às tarifas em 2019".
No terceiro trimestre, a administração da Stanley estimou a perda das tarifas propostas mais recentes em US $ 250 milhões, ou aproximadamente 13% da estimativa de consenso para o lucro operacional de 2018 em US $ 1, 9 bilhão.
As ações da empresa tiveram um desempenho significativamente inferior ao do mercado mais amplo este ano, uma queda de 25, 5% no acumulado do ano (acumulado no ano) versus o modesto retorno de 1% do S&P 500 e a perda de 6, 5% do ETF Industrial Select SPDR (XLI).
Apesar dos riscos, principalmente da exposição da Stanley às vendas chinesas, as ações viram sua avaliação cair de 20 vezes os ganhos estimados para 15 vezes os ganhos este ano, observou Mitchell. Enquanto isso, a Street está prevendo um crescimento de ganhos em 2019 em 8%, enquanto a maioria das receitas ainda é gerada nos EUA. O analista do Barclays vê o sentimento do investidor como excessivamente pessimista, apresentando uma oportunidade para os caçadores de pechinchas comprarem ações da Stanley com desconto.
Empresas Agrícolas em Benefício
Mitchell destacou algumas de suas principais escolhas com significativa exposição de vendas na China, como as empresas de equipamentos agrícolas Deere e AGCO. The Street aplaudiu um anúncio da Casa Branca indicando que a China "imediatamente" começará a comprar uma quantidade "muito substancial" de produtos agrícolas dos EUA.
Mig Dobre, de Baird, ecoou a perspectiva otimista da Deere, chamando-a de “nova escolha” na segunda-feira.
"O detentor da guerra comercial da China deve aumentar o sentimento e vários no curto prazo", escreveu o analista. Ele também colocou a Caterpillar com desempenho superior na mesma categoria de escolha fresca, citando os mesmos ventos positivos.
O que vem a seguir para investidores
Nem todos são tão otimistas quanto à melhoria das condições comerciais. A volatilidade do mercado foi retomada nesta semana, com a preocupação de que a trégua de Washington com a China já estivesse em dificuldades. Na terça-feira, as ações caíram no tweet de Trump, declarando-se um "homem tarifário".
Stephen Nagy, professor associado sênior da Universidade Cristã Internacional de Tóquio, está entre os céticos.
"Após a trégua de 90 dias, as tensões comerciais continuarão e provavelmente vão se aprofundar", afirmou, conforme citado pela CNBC.
Outros, incluindo Adam Triggs, diretor de pesquisa do Bureau Asiático de Pesquisa Econômica da Universidade Nacional Australiana, chegaram ao ponto de considerar o acordo de trégua bilateral um “erro” que “prejudica o sistema comercial global, desviará o comércio de outros países. e não reduzirá o déficit comercial dos EUA de qualquer maneira. ”
A volatilidade do mercado provavelmente continuará com o aumento dos temores em relação à incapacidade dos EUA e da China de encontrar um terreno comum dentro do breve período de trégua, à medida que mais tarifas ameaçam pesar no crescimento econômico global. Dito isto, as notícias do G-20 podem ser suficientes para elevar os estoques industriais até o restante de 2018.
O ETF XLI perdeu 3, 1% na terça-feira, enquanto o S&P 500 mais amplo caiu 3, 2%.
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