Lawrence Kemp cita Warren Buffett como uma "inspiração", mas não é um investidor em valor. Em vez disso, o gerente do BMGAX não tem vergonha de pagar ações que têm fortes perspectivas de crescimento, conforme refletido na recente relação preço / lucro (P / E) desse fundo de 28 vezes, contra 23 vezes o lucro do Russell Midcap Growth Index, informa Barron. "As ações do fundo são um pouco mais caras que a média, mas acreditamos que as empresas crescerão em suas avaliações", disse ele à Barron's. Entre seus favoritos atualmente, estão a Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) e Stamps.com Inc. (STMP).
Registro de desempenho superior
O BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund obteve um retorno total anual médio de 16, 61% nos últimos cinco anos, 3, 75 pontos percentuais a mais que o S&P 500 Index (SPX) e melhor que 99% dos 472 fundos em seu grupo de pares, de acordo com a Morningstar Inc. Sua maior participação é o CoStar Group, com 2, 66% do valor do fundo em 31 de março, por Morningstar. Barron's observa que o fundo possui 66 ações no total, com as cinco principais também incluindo Bright Horizons Family Solutions (BFAM), SBA Communications Corp. (SBAC), InterActive Corp. (IAC) e Netflix Inc. (NFLX).
Resumo Estatístico
Para o primeiro grupo de ações mencionado acima, eis os movimentos de preço de 52 semanas e os índices P / E a prazo com base nas estimativas de consenso para os ganhos do ano inteiro de 2018, conforme Barron:
- Pagamentos globais: + 30%, 22xLamb Weston: + 59%, 22xMateriais vulcânicos: -2%, 28xVail Resorts: + 14%, 25xCoStar Group: + 53%, 51xStamps.com: 126%, 24x
Em comparação, o S&P 500 aumentou 11, 6% em relação ao ano passado.
Três categorias de crescimento
Kemp coloca suas seleções de ações em três categorias, por Barron. As empresas de "crescimento durável" compõem cerca de metade de seu portfólio e são líderes do setor que devem continuar se expandindo nos próximos anos. Empresas de "crescimento superior", como a Netflix, "matadora de categorias", são cerca de 43% de suas participações. O restante de suas participações são ações cíclicas que ele compra em pontos baixos do ciclo comercial, quando seus preços caem.
Produtores duráveis
Os resorts Lamb Weston e Vail estão nessa categoria. A Lamb Weston, uma divisão da Conagra Brands Inc. (CAG), é a maior produtora de batatas fritas congeladas nos EUA e a segunda maior fabricante globalmente. A demanda está crescendo em todo o mundo, e a Lamb está se expandindo para atendê-la, enquanto desfruta de "bom poder de preço", como Kemp diz à Barron.
Vail possui vários resorts de esqui líderes nos EUA e no Canadá, continua a crescer por meio de aquisições e é capaz de aumentar os preços dos ingressos em 3% a 4% ao ano, diz ele. Vail foi citado pelo gerente de investimentos da T. Rowe Price Inc. (TROW), Henry Ellenbogen, por "marketing de banco de dados de classe mundial" e outros fundamentos atraentes. (Para saber mais, consulte também: 5 opções de ações da Gurus para um mercado caro de ações .)
Se divertindo
A Vulcan é um fornecedor líder de pedra britada, cascalho e areia para construção. A Kemp espera uma melhoria de 10% na produção este ano, após a produção de 2017 ter sido retida por pedreiras inundadas. Altos custos fixos significam que as receitas incrementais de vendas caem diretamente nos resultados, acrescenta ele.
Escolhas Tecnológicas
A CoStar é a fornecedora líder de dados sobre imóveis comerciais, está expandindo através de aquisições e está aumentando o preço das assinaturas oferecendo mais dados e serviços, diz Kemp. A Co-Star foi chamada de "uma empresa incrivelmente legal" e "a Bloomberg do mercado imobiliário" por Edwin "Tim" Johnston, da Sandhill Investment Management. (Para saber mais, consulte também: 10 Ações de crescimento para investidores de longo prazo .)
A Global Payments processa pagamentos com cartão para pequenos e médios comerciantes, oferecendo serviços de valor agregado que permitem cobrar mais do que rivais maiores, como a Visa Inc. (V). As estimativas de consenso pedem um aumento de 26% no lucro este ano, indica Barron. Johnston, de Sandhill, também é um grande fã da empresa, que ele diz ter um CEO excepcionalmente inteligente.
A Stamps.com deixou de ser apenas um vendedor on-line de carimbos para um fornecedor líder de serviços, como o gerenciamento de pedidos e devoluções. O crescimento está sendo alimentado por ter grandes varejistas online, como Amazon.com Inc. (AMZN) e eBay Inc. (EBAY) como clientes, acrescenta Kemp.
