A liberalização de países em mercados emergentes oferece novas oportunidades para os investidores aumentarem sua diversificação e lucro. A liberalização econômica refere-se a um país "se abrindo" para o resto do mundo no que diz respeito ao comércio, regulamentos, tributação e outras áreas que geralmente afetam os negócios no país.
Como regra geral, você pode determinar em que grau um país é liberalizado economicamente pela facilidade em investir e fazer negócios no país. Todos os países desenvolvidos (primeiro mundo) já passaram por esse processo de liberalização, enquanto os países emergentes precisam passar por uma série de mudanças.
Remoção de barreiras ao investimento internacional
Às vezes, investir em países de mercados emergentes pode ser uma tarefa impossível se o país em que você está investindo possui várias barreiras à entrada. Essas barreiras podem incluir leis tributárias, restrições de investimentos estrangeiros, questões legais e regulamentos contábeis, os quais dificultam ou impossibilitam o acesso ao país.
O processo de liberalização econômica começa por relaxar essas barreiras e abrir mão de algum controle sobre a direção da economia para o setor privado. Isso geralmente envolve alguma forma de desregulamentação e privatização de empresas.
Principais Takeaways
- A liberalização econômica é geralmente vista como um processo benéfico e desejável para os países emergentes e em desenvolvimento. O objetivo subjacente da liberalização econômica é ter capital irrestrito fluindo para dentro e fora do país, impulsionando o crescimento e a eficiência econômicos. politicamente, devido à estabilidade do investimento estrangeiro, que funciona quase como um 'conselho de administração' para o país emergente. Esses países são considerados de alto risco em seus estágios iniciais, mas isso não impede o investimento significativo de investidores institucionais que desejam entre primeiro.
Fluxo irrestrito de capital
Os principais objetivos da liberalização econômica são o livre fluxo de capital entre as nações e a alocação eficiente de recursos e vantagens competitivas. Isso geralmente é feito através da redução de políticas protecionistas, como tarifas, leis comerciais e outras barreiras comerciais.
Um dos principais efeitos desse aumento do fluxo de capital no país é que torna mais barato para as empresas acessar o capital dos investidores. Um menor custo de capital permite que as empresas realizem projetos lucrativos às quais talvez não tenham conseguido com um maior custo de pré-liberalização do capital, levando a taxas de crescimento mais altas.
Desempenho do Mercado de Ações
Em geral, quando um país se liberaliza, os valores do mercado de ações também aumentam. Os gestores e investidores de fundos estão sempre à procura de novas oportunidades de lucro. A situação é de natureza semelhante à antecipação e fluxo de dinheiro em uma oferta pública inicial (IPO).
Quando um país inteiro fica disponível para ser investido, ele tende a gerar lucros inesperados.
Uma empresa privada anteriormente indisponível para investidores que de repente se torna disponível normalmente causa um padrão semelhante de avaliação e fluxo de caixa. No entanto, como um IPO, o entusiasmo inicial também acaba e os retornos se tornam mais normais e mais alinhados com os fundamentos.
Riscos políticos reduzidos
A liberalização reduz o risco político para os investidores. Para que o governo continue a atrair mais investimentos estrangeiros, áreas além das mencionadas anteriormente também precisam ser fortalecidas. Essas são áreas que apóiam e promovem a disposição de fazer negócios no país, como uma base legal sólida para resolver disputas, leis contratuais justas e aplicáveis, leis de propriedade e outras que permitem que empresas e investidores operem com confiança.
Como tal, a burocracia governamental é um objetivo comum a ser aperfeiçoado e aprimorado no processo de liberalização. Todas essas mudanças juntas reduzem o risco político para os investidores, e esse menor nível de risco também faz parte do motivo pelo qual o mercado de ações no país liberalizado aumenta quando as barreiras desaparecem.
Diversificação para Investidores
Os investidores podem se beneficiar ao investir uma parte de seu portfólio em uma classe de ativos diversificada. Em geral, a correlação entre países desenvolvidos como os Estados Unidos e países não desenvolvidos ou emergentes é relativamente baixa. Embora o risco geral do país emergente por si só possa ser superior à média, a adição de um ativo de baixa correlação ao seu portfólio pode reduzir o perfil de risco geral do seu portfólio.
No entanto, deve-se fazer uma distinção de que, embora a correlação possa ser baixa, quando um país se liberaliza, a correlação pode realmente aumentar ao longo do tempo. Um alto grau de integração também pode levar ao aumento do risco de contágio, que é o risco de que crises que ocorrem em diferentes países causem crises no país doméstico.
Foi exatamente o que aconteceu na crise financeira iniciada em 2008-2009. Os países mais fracos da UE (como a Grécia) começaram a desenvolver sérios problemas financeiros que rapidamente se espalharam para outros membros da UE. Nesse caso, investir em vários países membros da UE não teria proporcionado muitos benefícios à diversificação, pois o alto nível de integração econômica entre os membros da UE aumentara as correlações e os riscos de contágio para o investidor.
A linha inferior
A liberalização econômica é geralmente vista como um processo benéfico e desejável para os países emergentes e em desenvolvimento. O objetivo subjacente é ter capital irrestrito entrando e saindo do país para aumentar o crescimento e a eficiência dentro do país de origem. Os efeitos após a liberalização são o que deve interessar aos investidores, pois podem oferecer novas oportunidades de diversificação e lucro.
