Os investidores temem que uma recessão global esteja se aproximando e devem abandonar as moedas de mercados emergentes e estocar o franco suíço, o dólar de Cingapura, o dólar dos EUA e o iene japonês, de acordo com o JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Vários comentaristas financeiros alertaram que o risco de uma guerra comercial global está aumentando e que essa reviravolta pode levar os EUA e a economia global a uma recessão. Em uma nota de pesquisa, relatada pela Bloomberg, os analistas do banco responderam a esses avisos examinando as tendências históricas nas cinco últimas recessões para determinar quais moedas são melhores para se possuir quando a atividade econômica diminui significativamente.
O JPMorgan descreveu a conversa sobre uma recessão como "prematura", mas admitiu que agora é um bom momento para rever planos de contingência, dado que as tensões comerciais entre as principais economias do mundo estão aumentando.
Coberturas recessivas
"As recessões são quando os credores pedem seu dinheiro de volta", escreveram analistas do JPMorgan na nota em que identificaram o franco suíço, o dólar de Cingapura, o dólar dos EUA e o iene japonês como os melhores hedges recessivos. "Três das quatro principais moedas a possuir durante uma recessão são as de países que possuem posições externas extremamente fortes."
Das quatro moedas que os analistas descreveram como hedge recessivo, foram particularmente otimistas em relação ao dólar. O dólar, eles disseram, é a moeda de financiamento padrão do mundo, o que significa que o resto do mundo deve comprar dólares americanos quando bancos e empresas desalavancam.
O dólar americano se valorizou nos últimos meses à medida que as tensões comerciais aumentam, e o JPMorgan está confiante de que a moeda continuará a ter um desempenho superior no ambiente atual.
De acordo com o JPMorgan, o iene é atualmente o hedge mais barato, já que sua taxa de câmbio, após o ajuste da inflação e dos fluxos comerciais, fica 23% abaixo da média de 40 anos. Os analistas acrescentaram que a moeda estava supervalorizada em 8% antes das três últimas recessões.
O dólar de Cingapura foi considerado a menos atraente das quatro moedas mencionadas.
Evite moedas de mercados emergentes, dólar da Nova Zelândia
Na nota, as moedas de mercados emergentes foram descritas como particularmente vulneráveis a desacelerações econômicas. Com base nos cálculos do JPMorgan, esta cesta de moedas caiu em média 17% em um período de dois anos, começando no início das recessões.
Analistas também alertaram que algumas moedas do G10 são conhecidas por sofrer dificuldades durante períodos de declínio econômico global. O banco afirmou que o dólar da Nova Zelândia é "de longe" o pior desempenho, acrescentando que a moeda perde em média 7% a 8% em tempos de recessão.
