No início deste mês, os principais gestores de fundos de hedge nos Estados Unidos divulgaram onde haviam transferido seus investimentos no terceiro trimestre. Todas as empresas que gerenciam pelo menos US $ 100 milhões já apresentaram formulários 13-F na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), o que significa que os analistas podem examinar esses documentos para identificar tendências emergentes de investimentos.
David Einhorn, líder bilionário da Greenlight Capital, é um eterno favorito entre os que acompanham os relatórios do 13F, apesar do desempenho de seu fundo este ano. A Greenlight protocolou seu formulário 13F junto à US Securities and Exchange Commission (SEC) em 14 de novembro, e o formulário revela várias alterações significativas na carteira do fundo de hedge no período em questão. Notavelmente, o valor total do portfólio 13F caiu de cerca de US $ 3, 14 bilhões para cerca de US $ 2, 37 bilhões de trimestre para trimestre, marcando um declínio de cerca de 25%. O portfólio da Greenlight também se tornou mais concentrado, de acordo com um relatório recente da Looking Alpha, com as posições da empresa caindo de 29 para 20 em um trimestre.
Saindo de posições na Mylan NV, Apple
Ao otimizar o portfólio de seu fundo, Einhorn saiu de várias posições anteriores ao longo do terceiro trimestre. Um dos mais significativos foi o Mylan NV (MYL), que ocupava cerca de 8% da carteira do fundo no início do terceiro trimestre. Einhorn comprou o MYL pela primeira vez em 2015 e aumentou gradualmente sua participação até 2017, embora tenha vendido ações nos três trimestres anteriores.
Enquanto muitos fundos de hedge aumentaram sua participação na Apple no último trimestre, Einhorn decidiu sair completamente da empresa. O Greenlight comprou pela primeira vez a Apple Inc. (AAPL) em 2010 e aumentou sua posição em uma margem significativa no último trimestre de 2016. Desde então, a Einhorn gradualmente vendeu ações da empresa de tecnologia e quase desocupou a posição completamente. o começo do terceiro trimestre.
A Einhorn também reduziu a General Motors (GM) no último trimestre, que anteriormente representava cerca de 21% da carteira total do fundo. No acumulado do ano, até o final do terceiro trimestre, Einhorn havia vendido cerca de 42% de suas participações na GM.
Pequenas novas apostas
De acordo com os registros 13-F da Greenlight, a empresa assumiu cinco novas posições em seu portfólio durante o terceiro trimestre, cada uma das quais é pequena. As duas maiores dessas novas participações estão na Altice USA (ATUS) e na Seadrill Ltd. (SDRL), representando cerca de 2% e 1% da carteira total, respectivamente. Outras adições recentes incluem Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) e Tractor Supply (TRCO), embora cada uma dessas empresas represente menos de um por cento de todo o portfólio.
Para os investidores que acompanham os formulários 13F, é importante reconhecer que esses documentos são reflexivos. Ou seja, eles mostram informações que estão desatualizadas em várias semanas, na melhor das hipóteses. Investidores como Einhorn podem ter mudado significativamente suas participações nesse período.
