Os sinais de alerta estão aumentando para alguns poucos estoques de blue chips, de acordo com um estudo de Julian Emanuel, estrategista da BTIG. Embora as estimativas de ganhos de consenso para 2019 tenham sido bastante reduzidas para essas ações, elas não caíram em resposta, posicionando-as para um desempenho inferior ao mercado mais amplo no próximo ano, por observador do mercado. As empresas cujas ações correm alto risco de apresentar retornos abaixo da média incluem The Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP)), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) e Sherwin Williams Co. (SHW), de acordo com o relatório recente de Emanuel, conforme descrito por Barron.
Sinais de alerta para 12 fichas azuis
- As revisões mais íngremes do que a média desde setembro. Altas avaliações em relação às perspectivas de crescimento. Baixos juros curtos, um sinal de que o mercado está negligenciando o lado negativo. A lista de alto risco inclui Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls e Walt Disney., Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Ritmo de declínio nas estimativas de EPS se destaca
Embora o período de relativa estabilidade nos mercados de 2019 tenha sido auxiliado por sinais de atenuação das tensões comerciais EUA-China e um Federal Reserve mais dovish, muitos investidores têm apostado em um forte crescimento dos lucros corporativos para sustentar a recuperação das ações. Enquanto isso, as expectativas na rua para o crescimento do lucro por ação do S&P 500 2019 tornaram-se mais pessimistas, agora em US $ 168, 71, queda de 5, 4% em relação ao momento em que o índice atingiu seu pico em setembro, segundo o estrategista do BTIG. Alguns observadores do mercado alertam que as estimativas podem cair ainda mais, resultando em um crescimento estável para os ganhos da S&P 500 este ano.
"Embora seja habitual que as estimativas de lucro diminuam para o ano inteiro à frente no 4T, o ritmo de declínio para 2019 se destaca", escreveu Emanuel na nota divulgada no domingo.
O estrategista do BTIG construiu um modelo quantitativo que selecionou ações com revisões de ganhos abaixo da média desde setembro e avaliações acima da média em relação ao seu crescimento. Emanuel escreveu que essa combinação indica que esses estoques são muito caros nos níveis atuais. Ele também pesquisou ações com juros curtos relativamente baixos, sugerindo que os investidores não se recuperaram. Um total de 16 ações da S&P 500 atendeu a esse critério. Entre eles estão líderes da indústria como Disney, Honeywell e Chevron, todos os quais podem representar uma armadilha para investidores que buscam "comprar na hora", segundo Emanuel.
Gigante de produtos de consumo está prestes a cair
A fabricante de produtos de consumo Colgate, que registrou um aumento de 9, 5% no acumulado do ano em comparação ao retorno mais amplo de 10, 5% do S&P 500, pode estar pronta para uma grande quebra, conforme descrito pela Market Realist. Embora os investidores tenham aplaudido as vendas orgânicas aprimoradas no último trimestre, graças aos preços mais altos, a fraqueza esperada para os números superior e inferior pode levar uma fatia das ações. Grande parte da desvantagem nos resultados de ganhos pode ser atribuída à volatilidade da moeda, desafios na China, aumento da concorrência no setor e contração de custos. Os analistas agora esperam que os resultados da empresa com sede em Nova York registrem um declínio de dois dígitos no primeiro trimestre.
Na frente de avaliação, as ações da Colgate negociam 23, 3 vezes as previsões de EPS de 2019, acima de pares como Procter & Gamble (PG) e Kimberly-Clark (KMB), 21, 5 vezes e 17, 7 vezes, respectivamente. Enquanto isso, a Colgate prevê uma queda de 4, 5% no EPS e um fraco crescimento de vendas. Seu rendimento de dividendos também é menos atraente que seus rivais, com 2, 5% versus o rendimento de 2, 9% da P&G e o rendimento de 3, 5% da KMB.
Olhando para o futuro
Dado o recente rali de alta desde o início do ano e o número cada vez maior de empresas do S&P 500 que reduziram as previsões de ganhos para 2019, é provável que muito mais ações do que as 12 mencionadas acima sejam vulneráveis a uma grande retração.
