No webinar diário de comentários do mercado de hoje, recebi muitas perguntas sobre o anúncio de que o índice de ações S&P 500 removerá a Monsanto Co. (MON) e adicionará o Twitter Inc. (TWTR) ao índice em 7 de junho. O anúncio foi lançado após o mercado fechou na segunda-feira, 4 de junho e as ações da TWTR aumentaram mais 3, 5% nas negociações pós-mercado. Parece razoável que, quando uma ação é adicionada a um índice, a demanda aumentará e o preço também. O histórico, no entanto, é muito menos convincente.
Pouco fator a curto prazo
Como muitos investidores estão explicitando, implícita ou implicitamente, o S&P 500 para seu próprio portfólio profissional ou pessoal, a demanda pelas ações da TWTR deve aumentar, porque esses investidores agora precisam adquirir as ações. No entanto, isso não é confiável. Peguei alguns exemplos aleatórios da lista das adições ao S&P 500 adicionadas mais recentemente e os resultados não foram muito preditivos.
| estoque | data adicionada | Resultado inicial |
| ABMD | 31 de maio de 2018 | + 7% em 3 dias |
| TTWO | 19 de março de 2018 | -9% em 10 dias |
| HLT | 19 de junho de 2017 | -9% em 12 dias |
| AMD | 20 de março de 2017 | -30% em 34 dias |
| CDNS | 18 de setembro de 2017 | + 18% em 48 dias |
A lista poderia continuar e continuar, mas é claro que, historicamente, o acréscimo ao S&P 500 parece não aumentar as chances de desempenho superior ao mercado ou desempenho de curto prazo. Os números mudam para ser um pouco mais positivos se medirmos a variação média de preço entre o momento em que se anuncia que uma ação será adicionada ao S&P 500 e o dia em que ela realmente é adicionada, mas lucrar durante esse período está ficando muito mais difícil.
Por exemplo, o TWTR será incluído no S&P 500 em 7 de junho, que é quando os índices gerenciados passivamente devem adicionar as ações a seus portfólios. Teoricamente, os investidores poderiam comprar as ações no dia 5 de junho e vendê-las no dia 7, quando esperassem que a demanda aumentasse com esses fundos de ações. Como a maioria das tendências de investimento, eventualmente investidores suficientes se apegam à idéia e a vantagem começa a evaporar.
Os gestores de fundos de investimentos estão mudando a maneira como adquirem ações quando uma alteração é feita no índice. Por exemplo, construir uma posição ao longo do tempo e não de uma só vez é uma maneira óbvia de evitar o risco de comprar no momento em que os especuladores estão se preparando para o aumento do preço. Os gestores de fundos demoram a mudar; portanto, ainda podemos observar alguma volatilidade entre o anúncio e o dia real em que uma ação é adicionada a um índice, mas é cada vez menor e mais difícil de detectar a cada ano.
Comparar contas de investimento × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração. Nome do provedor DescriçãoArtigos relacionados
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