As investigações regulatórias contra o Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com (AMZN) e a controladora do Google Alphabet Inc. (GOOGL) que têm potencial para resultar em ações antitruste podem prejudicar significativamente o crescimento, as margens de lucro e compartilhe os preços dessas empresas. Casos anteriores de processos antitruste, como os ocorridos com a AT&T Inc. (Microsoft), Microsoft Corp. (MSFT) e IBM Corp. (IBM), levaram a declínios nos valores das ações dessas empresas e a uma mudança descendente na trajetória de crescimento das vendas, destacando os riscos enfrentados pelos gigantes da tecnologia "superstar" de hoje, segundo o Goldman Sachs.
"O risco regulatório está de volta ao foco dos investidores em ações, em meio a relatórios de potenciais investigações antitruste do governo", escreveram analistas da Goldman em um relatório recente. Ao aconselhar os investidores a reduzir sua exposição a ações sujeitas a uma ação antitruste, eles acrescentaram: “No passado, as avaliações de ações e os preços das ações diminuíam entre o processo e a resolução da ação (após anos de litígios) e foram seguidos por uma desaceleração na trajetória. crescimento das vendas. ”
Fallout de processo antitruste: Microsoft
- `` O objetivo da ação é promover a conscientização e a conscientização da população sobre a importância da preservação do meio ambiente, através da conscientização e conscientização da população.
O que isso significa para os investidores
O exemplo mais marcante é o caso antitruste contra a Microsoft em 1998, que fez com que a avaliação da empresa caísse até o caso ser resolvido em 2000/2001. Após o acordo, que envolveu a empresa tendo que mudar suas práticas, o crescimento desacelerou e as avaliações continuaram caindo até 2011 - as ações foram negociadas basicamente de lado por cerca de 15 anos.
Os processos antitruste contra a IBM em 1969 e a AT&T em 1974 também levaram a uma queda nas avaliações antes que os dois processos fossem resolvidos em 1982. No caso da IBM, o processo foi encerrado, mas o crescimento da empresa diminuiu e, embora as avaliações inicialmente começassem a subir, eles logo reverteu e continuou sua trajetória descendente anterior. A AT&T foi dividida e, enquanto as avaliações subiram, o crescimento desacelerou.
Desde esses três casos, os mercados acionários dos EUA tornaram-se cada vez mais concentrados, renovando os apelos aos reguladores para intervir e garantir que os mercados permaneçam competitivos. Facebook, Apple, Amazon e Alphabet rapidamente conquistaram uma grande parcela das vendas de seus respectivos setores, têm poder de preços significativo e margens altas. Tais características, ao mesmo tempo em que ganham às empresas que os exibem o rótulo "superstars", também tendem a chamar a atenção dos reguladores.
“O cenário atual sugere que há apenas um ou dois participantes importantes em importantes espaços digitais, incluindo pesquisa na Internet, redes sociais, sistemas operacionais móveis e desktop e venda de livros eletrônicos”, o procurador-geral adjunto dos EUA Makan Delrahim, do Departamento de Justiça (DOJ).), principal autoridade antitruste, disse na terça-feira.
É relatado que o Departamento de Justiça começou a investigar Google e Apple, a Federal Trade Commission (FTC) está intensificando uma investigação no Facebook e na Amazon, e o Comitê Judiciário da Câmara está lançando uma investigação antitruste da Big Tech mais geral.
Olhando para o futuro
Até o momento, nenhum processo foi instaurado contra essas empresas, um destino que eles e seus acionistas, sem dúvida, esperam evitar. É claro que, supondo que as investigações determinem que qualquer uma dessas empresas de Big Tech deva ser desmembrada, há quem acredite que esse movimento seria realmente um benefício, não apenas para mercados competitivos, mas também para os acionistas. O professor da NYU, Scott Galloway, acredita que uma ruptura promoveria maior inovação, crescimento e avaliações.
