Ao buscar informações sobre a saúde e o bem-estar de uma empresa, o primeiro local em que os investidores costumam procurar é o 10-K ou o 10-Q. Mas a declaração de proxy realmente deve ser a primeira parada. Ele oferece uma descrição breve, porém completa, da saúde de uma empresa. Mais especificamente, ele investiga as relações comerciais, os antecedentes e as remunerações dos diretores corporativos e as perspectivas futuras da empresa em texto simples e fácil de ler.
A declaração típica de proxy aborda muitos tópicos de valor para os investidores. Abaixo estão algumas das informações que você pode encontrar neste documento importante.
Perfil da Administração
O proxy descreve o histórico de emprego da gerência da empresa. Isso é valioso porque fornece aos investidores informações sobre as habilidades e a experiência dos executivos. Os oficiais já trabalharam no setor antes? Eles subiram a escada corporativa da maneira típica ou foram de alguma forma transplantados de outro setor? Eles fazem parte de conselhos de outras empresas? Eles têm algum potencial conflito de interesse ou seus deveres são muito limitados? Todas essas são perguntas importantes que o proxy geralmente pode responder.
Propriedade de insider e remuneração de executivos
A declaração de procuração pode dizer se uma empresa está sendo administrada em benefício dos acionistas ou de dentro. Uma seção detalha a remuneração dos executivos. Confira quanto gerenciamento está sendo pago. Veja também as posições das opções. Eles têm interesse em ver as ações subirem? Ou eles estão apenas coletando um salário gordo?
Idealmente, você deseja ver uma grande porcentagem do pagamento da administração proveniente de opções de compra fora do dinheiro, o que significa opções que atualmente não têm valor, mas que podem valer um pacote se o preço da ação subir substancialmente. Simplificando, a remuneração baseada em opções oferece à administração um incentivo para aumentar o valor do acionista e encontrar maneiras de aumentar o preço da ação.
Empréstimos de nível sênior
Às vezes, no curso dos negócios, as empresas fazem acordos com seus executivos de nível sênior. Esses empréstimos às vezes chegam a centenas de milhares ou até milhões de dólares. Isso é ruim para o acionista médio por várias razões.
Primeiro, a empresa não deveria estar atuando como um banco. Seu capital, se estivesse procurando o acionista ordinário, idealmente deveria ser retido para estimular o crescimento relacionado aos negócios ou ser devolvido aos acionistas na forma de dividendos.
Uma segunda questão é que a taxa de juros cobrada por esses empréstimos geralmente fica abaixo do que está sendo oferecido no mercado mais amplo de empréstimos. Isso é problemático porque significa que a empresa está sendo inadequadamente compensada por fazer os empréstimos. Um terceiro problema, e talvez o mais preocupante, é que muitas vezes as empresas perdoam totalmente esses empréstimos, principalmente se o funcionário for demitido ou se aposentar, deixando os acionistas a pagar a conta.
Mudanças nos auditores
Às vezes, uma empresa muda de empresa de auditoria. O procurador descreverá a lógica por trás da mudança e dará ao investidor uma visão sobre se foi uma mudança legítima ou se houve um desacordo em relação à contabilidade.
Saúde geral dos negócios
Semelhante a um registro anual ou trimestral, em uma declaração de procuração, a gerência também normalmente inclui uma discussão geral sobre a saúde geral dos negócios. Muitas vezes, percepções interessantes podem ser obtidas a partir de informações do backlog, tendências da margem bruta, oportunidades ou preocupações do balanço.
Planos detalhados de negócios
O procurador detalhará planos de negócios ou questões sobre as quais o conselho poderá votar. Essas informações, embora algumas vezes contidas no 10-K, geralmente sejam muito mais concisas e fáceis de ler na declaração de proxy. Essas informações valiosas devem ser analisadas pelo investidor para determinar se a empresa está enfrentando possíveis desafios futuros ou se existem oportunidades que a administração não delineou em teleconferências ou na seção discussão e análise da gerência (MD&A) do o 10-K ou 10-Q.
Transações com Partes Relacionadas
No proxy, também haverá uma seção que revela "transações com partes relacionadas". Procure possíveis conflitos de interesse ou acordos amorosos que a gerência estabeleceu para si.
Por exemplo, a empresa está obtendo uma matéria-prima crítica para seus produtos de outra empresa de propriedade do diretor executivo? Nesse caso, talvez a empresa esteja pagando mais do que precisa. Muitos conflitos de interesse certamente devem despertar seu interesse como acionista e deixá-lo desconfiado dos méritos de investimento da empresa.
Riscos Contenciosos
A empresa pode descrever riscos de litígios nas notas de rodapé de outras demonstrações financeiras. O procurador frequentemente comenta os possíveis resultados de certas ações ou a possibilidade de a administração reservar dinheiro na forma de uma reserva para pagar pela possível perda de uma ação.
A linha inferior
A declaração de procuração é provavelmente a forma mais negligenciada arquivada na Securities and Exchange Commission (SEC). No entanto, pode informar e esclarecer o investidor curioso e diligente.
