O índice Standard & Poor's 500 é o benchmark mais comumente usado para determinar o estado da economia em geral. Muitos investidores também usam o S&P 500 como referência para seus portfólios individuais.
O Dow Jones Industrial Average costumava ser o principal indicador de saúde econômica dos Estados Unidos, mas esse índice contém apenas 30 empresas e é limitado nos setores que representa. O S&P 500 se tornou o principal índice de ações devido ao seu escopo mais amplo. Muitos fundos de hedge comparam seu desempenho anual ao S&P 500 - buscando obter alfa acima dos retornos do índice.
Vantagens de usar o S&P 500 como referência
A vantagem central do uso do S&P 500 como referência é a ampla amplitude de mercado das empresas de grande capitalização incluídas no índice. O índice pode fornecer uma visão ampla da saúde econômica dos Estados Unidos.
Além de seu amplo escopo, outra vantagem do S&P 500 é que os componentes do índice são atualizados trimestralmente. Um comitê determina quais empresas incluir no índice. Os fatores considerados incluem uma capitalização de mercado superior a US $ 6, 1 bilhões, uma participação pública de pelo menos 50%, sede nos EUA, liquidez adequada e viabilidade financeira.
As empresas devem ter negociado por seis a 12 meses após suas ofertas públicas iniciais (IPOs) antes de serem consideradas para inclusão no índice. Ao atualizar os componentes do índice, o índice pode refletir com precisão o estado do mercado de grande capitalização.
Desvantagens do uso do S&P 500 como referência
Existem também algumas desvantagens em usar o S&P 500 como referência para o desempenho individual do portfólio. A maioria dos investidores é amplamente diversificada em ativos que não sejam ações, como títulos, metais preciosos e dinheiro - cujos valores não são refletidos no S&P 500.
Além disso, o índice contém apenas empresas de maior valor de mercado dos Estados Unidos. Por outro lado, os investidores podem possuir empresas de pequeno porte ou estrangeiras em suas carteiras. Usar o S&P 500 como referência pode ser uma medida imprecisa do retorno do portfólio para investidores individuais.
Outra desvantagem do uso do S&P 500 para fins de benchmark é que o índice tem um peso desproporcional em relação às empresas maiores. As 50 principais empresas por capitalização de mercado representam mais da metade do valor do índice. Como resultado, essas 50 empresas têm um impacto maior no cálculo do índice. Movimentos de preços acentuados nas empresas maiores têm uma influência indevida no índice geral.
O S&P 500 usa uma capitalização de mercado ponderada para sua construção. O índice calcula o número de ações multiplicado pelo preço atual das ações de mercado para determinar a capitalização de mercado de cada empresa. Todas as capitalizações de mercado são então somadas e depois divididas por um número conhecido como divisor de índice. O resultado desse cálculo é o valor do índice.
