Empresas poderosas de tecnologia estão se expandindo para serviços financeiros, que contribuem com cerca de 11, 3% da receita agregada coletada por um grupo seleto de uma dúzia de empresas líderes em todo o mundo, segundo um extenso relatório do Bank for International Settlements (BIS). Os doze incluem Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB), controladora do Google Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL), Alibaba Group Ltd. (BABA), Tencent Holdings, Baidu, Kakao, Samsung, Mercado Libre e Rakuten.
"A entrada de grandes empresas de tecnologia ('grandes tecnologias') em serviços financeiros mantém a promessa de ganhos de eficiência e pode aumentar a inclusão financeira", afirma o relatório, advertindo que os reguladores enfrentam desafios ao lidar com eles. "A entrada das grandes empresas de tecnologia apresenta novas e complexas compensações entre estabilidade financeira, concorrência e proteção de dados", afirma o BIS, acrescentando que "os reguladores precisam garantir condições equitativas entre as grandes empresas e os bancos, levando em consideração o amplo número de grandes empresas" base de clientes, acesso a informações e modelos de negócios abrangentes ".
Importância para investidores
Como ator-chave no sistema financeiro internacional, muitas vezes descrito como o banco central dos bancos centrais, o BIS tem uma preocupação óbvia com a forma como os grandes técnicos podem mudar o cenário competitivo e regulatório no setor bancário e financeiro. O relatório observa que seu avanço nos serviços financeiros foi mais pronunciado na China, país de origem de Alibaba, Tencent e Baidu.
Os serviços de pagamento foram um ponto inicial de entrada em serviços financeiros para muitas dessas empresas, com ofertas como PayPal, Apple Pay, Google Pay e AliPay (do Alibaba). O relatório indica que superar a falta de confiança entre compradores e vendedores nas plataformas de comércio eletrônico foi a principal motivação para o desenvolvimento desses serviços.
Enquanto isso, o Facebook tem uma moeda digital em desenvolvimento que foi chamada de Projeto Libra ou GlobalCoin, em vários relatórios da imprensa. O Morgan Stanley observou em uma nota recente que isso tem o potencial de colocar o Facebook e seus parceiros em concorrência com os bancos centrais existentes, como o Federal Reserve, informa Barron. No entanto, o BIS parece estar menos preocupado, tendo relegado esse projeto a uma nota de rodapé em seu relatório.
Por outro lado, o BIS observa que os grandes técnicos podem ter uma enorme vantagem sobre outros players em serviços financeiros, existentes e potenciais, dado o controle da infraestrutura técnica essencial e da grande quantidade de dados do usuário. Isso pode levar a preços monopolistas ou discriminatórios, bem como a capacidade de impedir a concorrência, se não for regulamentada adequadamente.
Análise de dados, externalidades de rede e atividades entrelaçadas, abreviadas como "DNA", são aspectos-chave dos modelos de negócios dessas empresas que tendem a se reforçar, afirma o BIS. As externalidades de rede, que representam os benefícios associados ao uso de uma determinada plataforma, aumentam à medida que o número de usuários aumenta para uma determinada plataforma e à medida que mais serviços estão disponíveis por meio dela.
Mais usuários e mais serviços significam mais dados e melhores análises, permitindo ainda mais melhorias na plataforma e nas funções entregues por ela, além de ofertas de serviços e publicidade mais direcionadas, observa o relatório. Embora os grandes bancos tenham um grande número de clientes e grandes matrizes de serviços, "até agora eles não foram tão eficazes quanto os grandes técnicos em aproveitar o ciclo de feedback do DNA", conclui o BIS.
Olhando para o futuro
"O DNA das grandes empresas de tecnologia pode reduzir as barreiras à prestação de serviços financeiros, reduzindo os custos de informações e transações e, assim, aprimorando a inclusão financeira. No entanto, esses ganhos variam de acordo com o serviço financeiro e podem trazer novos riscos e falhas de mercado", afirma o relatório.
