Outros gurus do mercado vêm despertando alarmes este ano, alertando que o declínio da bolsa está chegando. Entre os respeitados observadores de longa data do mercado que não estão comprando desgraça e tristeza está Richard Bernstein. Após 21 anos como estrategista de investimentos da Merrill Lynch, ele fundou a empresa de consultoria de investimentos Richard Bernstein Advisors em 2009, onde atua como CEO e CIO (Chief Investment Officer). "Os sinais do que realmente sinalizaria um verdadeiro mercado em baixa não estão à vista", afirmou ele à CNBC. Além disso, ele acredita que conversas constantes sobre um ambiente econômico de "ciclo tardio" estão confundindo os investidores e levando-os a tomar más decisões: "No final do ciclo, parece que o abismo está a minutos de distância. Não é exatamente onde estamos".
"Os sinais de um verdadeiro mercado de urso realmente não estão em lugar algum." - Richard Bernstein, CEO e CIO da Richard Bernstein Advisors, anteriormente da Merrill Lynch
Hora errada para títulos
Ao falar sobre os desenvolvimentos econômicos do final do ciclo, Bernstein disse à CNBC: "Estamos vendo tensões na economia, mercados de produtos restritos, mercados de trabalho restritos, mas isso é normal". Ao elaborar as decisões fracas que a conversa sobre o "ciclo tardio" está estimulando os investidores, ele citou "fluxos maciços nos fundos de títulos em um momento em que o ambiente econômico é tal que é muito ruim para títulos e retornos de títulos".
Especificamente, ele observou que as expectativas inflacionárias atingiram um nível mínimo em junho de 2016 e, desde então, a inflação vem subindo, por várias medidas, e provavelmente continuará em alta. Embora as ações registrem ganhos robustos desde então e as commodities também subam, os títulos registraram perdas, exatamente o que se esperaria em um período de inflação e expectativas inflacionárias crescentes, observou ele.
"Todo mundo está com investimentos pró-inflação abaixo do peso", acrescentou Bernstein. Ele favorece energia, materiais, indústrias e ouro nesse ambiente. (Para saber mais, veja também: 6 ações vencidas e prontas para grandes rebotes .)
| 70% favorecem os estoques dos EUA em relação a outras regiões |
| Posição líquida com excesso de peso nas ações dos EUA é de 21% e aumenta |
| 25% de baixa no crescimento econômico global no próximo ano |
Consenso de alta
Enquanto vários observadores de mercado conhecidos emitem previsões terríveis sobre o mercado de ações dos EUA, 244 principais gestores de dinheiro institucionais, gestores de fundos mútuos e gestores de fundos de hedge em todo o mundo, que gerenciam coletivamente mais de 742 bilhões de dólares, estão cada vez mais otimistas com as ações dos EUA. Os destaques da edição mensal de setembro da Pesquisa mensal do Merrill Lynch Global Fund Manager estão na tabela acima. O voto de confiança de 70% nas ações dos EUA é o maior dos 17 anos de história da pesquisa, e a inclinação do excesso de peso de 21% em relação às ações dos EUA é a maior desde janeiro de 2015, por MarketWatch.
O JPMorgan discorda
Uma opinião contrária foi oferecida pelo JPMorgan, que vê "convergência de fundamentos macroeconômicos entre os mercados norte-americano e internacional nos próximos meses" e recomenda que os investidores aliviem as ações dos EUA, enquanto aumentam a exposição a ações de mercados emergentes. Enquanto isso, outra equipe do JPMorgan apresentou um plano para ficar na defensiva em ações, títulos, commodities e câmbio, antecipando a próxima recessão. No entanto, o JPMorgan discorda não apenas de Richard Bernstein e dos gerentes de investimento consultados pela Merrill Lynch, mas também internamente. O último grupo JPMorgan aconselha a redução da exposição a ações de mercados emergentes, preferindo ações de mercado desenvolvidas. (Para saber mais, consulte também: o JPMorgan desafia os touros e pede aos investidores que cortem as ações nos EUA .)
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