A maneira pela qual uma empresa controladora estrutura a cisão e desinvestir de uma subsidiária ou divisão determina se a cisão é tributável ou isenta de impostos. O status tributável de uma cisão é regido pela Seção 355 do Internal Revenue Code (IRC). A maioria das cisões é isenta de impostos, atendendo aos requisitos da Seção 355 para isenção de imposto, porque a controladora e seus acionistas não reconhecem ganhos de capital tributáveis.
Embora a primeira responsabilidade de uma empresa em determinar como conduzir uma cisão seja sua própria viabilidade financeira contínua, sua obrigação legal secundária é agir no melhor interesse de seus acionistas. Como a controladora e seus acionistas podem estar sujeitos a impostos consideráveis sobre ganhos de capital se a cisão for considerada tributável, a tendência das empresas é estruturar uma cisão para que fique isenta de impostos.
Existem duas estruturas básicas, ou meios, para uma empresa controladora realizar uma cisão isenta de impostos. Ambos resultam na cisão tornando-se sua própria entidade legal, uma empresa de capital aberto separada da controladora, embora a controladora possa deter uma quantidade substancial de ações - até 20% pelas diretrizes do IRC - na empresa recém-criada.
O primeiro método para realizar uma cisão isenta de impostos é a distribuição pela empresa-mãe das ações da nova cisão aos acionistas existentes em proporção direta à sua participação acionária na controladora. Se um acionista possui 2% das ações da empresa controladora, ele recebe 2% das ações da empresa cindida.
O segundo método de cisão isenta de impostos é que a empresa controladora ofereça aos acionistas existentes a opção de trocar suas ações na empresa controladora por uma proporção igual de ações na empresa cindida. Assim, os acionistas têm a opção de manter sua posição acionária existente na controladora ou trocá-la por uma posição acionária igual na subsidiária. Os acionistas são livres para escolher a empresa que acreditam oferecer o melhor retorno potencial sobre o investimento (ROI) no futuro. Esse segundo método de criação de um spinoff isento de impostos às vezes é chamado de cisão para diferenciá-lo do primeiro método.
Uma cisão tributável, com passivo fiscal potencialmente substancial sobre ganhos de capital para a controladora e seus acionistas, resulta se a cisão for realizada por meio da venda imediata da subsidiária ou divisão da controladora. Outra empresa ou indivíduo pode comprar a subsidiária ou divisão, ou pode ser vendida por meio de uma oferta pública inicial (IPO).
Existem várias razões pelas quais uma empresa pode querer cindir uma empresa ou divisão subsidiária, desde a idéia de que a cisão pode ser mais lucrativa como uma entidade separada até a necessidade de alienar a empresa para evitar problemas antitruste.
Existem requisitos detalhados na seção 355 do IRC que vão além da estrutura básica de separação descrita acima. Os spin-offs podem ser bastante complicados, especialmente se a transferência de dívida estiver envolvida. Portanto, os acionistas podem desejar consultar um advogado sobre as possíveis conseqüências fiscais de uma cisão proposta.
