A Vanguard possui uma estrutura bastante única em termos de empresas de gestão de investimentos. A empresa pertence aos seus fundos. Os diferentes fundos da empresa são de propriedade dos acionistas. Assim, os acionistas são os verdadeiros donos da Vanguard. A empresa não possui investidores externos além de seus acionistas. A maioria das grandes empresas de investimento é negociada publicamente.
A estrutura da Vanguard permite à empresa cobrar despesas muito baixas por seus fundos. Devido ao seu tamanho, a empresa conseguiu reduzir suas despesas ao longo dos anos. O índice médio de despesas dos fundos da Vanguard foi de 0, 89% em 1975. Esse número caiu para 0, 11% em 2017.
Alguns especialistas acreditam que a estrutura da Vanguard permite evitar conflitos de interesse presentes em outras empresas de gestão de investimentos. As empresas de administração de investimentos negociadas em bolsa devem atender seus acionistas e investidores em seus fundos.
A Vanguard possui mais de US $ 5 trilhões em ativos sob gerenciamento (AUM), atrás da BlackRock, Inc (US $ 6, 5 trilhões em AUM). A empresa está sediada na Pensilvânia. A empresa é o maior emissor de fundos mútuos do mundo e o segundo maior emissor de fundos negociados em bolsa (ETFs). Possui o maior fundo de títulos do mundo, a partir de 2018. A Vanguard se orgulha de sua estabilidade, transparência, baixos custos e gerenciamento de riscos. É líder na área de oferta de fundos mútuos e ETFs gerenciados passivamente.
John Bogle sobre o início do primeiro fundo de índice do mundo
Origens da Vanguarda
A Vanguard foi fundada por John C. Bogle como parte da Wellington Management Company. Bogle se formou na Universidade de Princeton. O fundo surgiu de uma má decisão tomada pelo Bogle em uma fusão. Bogle foi removido como chefe do grupo, mas ele ainda estava autorizado a iniciar um novo fundo. A principal estipulação de permitir que o Bogle iniciasse o novo fundo era que ele não podia ser gerenciado ativamente. Devido a essa limitação, o Bogle decidiu iniciar um fundo passivo que rastreava o S&P 500. O Bogle nomeou o fundo "Vanguard" em homenagem a um navio britânico. O primeiro novo fundo lançado em 1975.
Embora o crescimento do fundo tenha sido inicialmente lento, ele finalmente decolou. Na década de 1980, outros fundos mútuos começaram a copiar seu estilo de investimento em índices. O mercado de produtos passivos e indexados cresceu substancialmente desde então.
Benefícios do investimento em índices
O Bogle é um grande defensor do investimento em índices, comparado ao investimento em fundos mútuos gerenciados ativamente. A Vanguard possui alguns dos maiores fundos de índice do mercado. Ele afirma que geralmente é impossível para os fundos gerenciados ativamente baterem nos fundos gerenciados passivamente. Os fundos gerenciados ativamente cobram taxas mais altas que geram lucros a longo prazo. Além disso, muitos gestores de fundos ativos nem conseguem superar seus índices de referência na maioria das vezes. Estima-se que 50 a 80% dos fundos mútuos não superem seus índices de referência na maioria dos anos.
Isso põe em questão o real benefício adicional dos fundos mútuos gerenciados mais ativamente. Os gestores de fundos ativos devem superar seus valores de referência em um valor pelo menos igual às taxas mais altas que cobram, a fim de torná-los valiosos. Esta é uma tarefa difícil. Mesmo que um gestor de fundos tenha sucesso no curto prazo, é difícil saber se isso é uma função da sorte ou da habilidade real de longo prazo. Os investidores devem observar que a Vanguard ainda administra ativamente fundos mútuos. Mesmo esses fundos gerenciados ativamente se esforçam para manter os custos baixos em comparação às médias da indústria, tornando-os uma aposta melhor para os investidores.
Os fundos de índice fazem muito sentido para muitos investidores. Fundos mútuos e ETFs que acompanham índices têm custos muito baixos. Eles devem garantir que suas participações geralmente reflitam e acompanhem o desempenho do índice. Isso resulta em taxas mais baixas para os investidores. Mesmo com índices amplos como o S&P 500, os componentes desse índice são escolhidos por profissionais qualificados em investimentos. Se uma empresa está com dificuldades financeiras, ela pode ser removida do índice. Os investidores ainda se beneficiam de conselhos profissionais sobre investimentos, mesmo quando monitoram passivamente índices.
