À medida que as avaliações atingem novos patamares, o clima nos mercados de criptomoedas está sendo cada vez mais comparado à mania das empresas pontocom na virada do século. Quando essa mania diminuiu, empresas sem modelo de negócios e com avaliações multimilionárias faliram.
A situação nos mercados de criptomoedas não é diferente. Não se sabe muito sobre a esmagadora maioria das 1.385 moedas disponíveis nos mercados hoje, mas elas ainda estão sendo oferecidas para avaliações de vários bilhões de dólares. Como exemplo, Dogecoin, uma criptomoeda que foi planejada como uma paródia do boom do bitcoin, tem uma avaliação de US $ 1, 6 bilhão, até o momento. A moeda não possui um caso de uso ou característica claramente definida para justificar esse valor.
Nolan Bauerle, diretor de pesquisa da CoinDesk, diz que 90% das criptomoedas hoje não sobreviverão a um crash nos mercados. Aqueles que sobreviverem dominarão o jogo e aumentarão os retornos para os primeiros investidores. E esses retornos são substanciais, se alguém acreditar na estimativa da RBC Capital de um mercado futuro de US $ 10 trilhões para criptomoedas.
Mas identificar os sobreviventes nos mercados de criptomoedas é mais fácil dizer do que fazer. Nenhuma moeda única ganhou força de atração principal ou está perto de alcançá-la. Até o bitcoin, a criptomoeda mais valiosa e popular do mundo, está atormentado por problemas de escala, como altas taxas de transação e redes lentas.
Jake Brukhman, fundador da Coinfund, uma firma de consultoria e investimento em tecnologia de blockchain do Brooklyn, diz que fatores fundamentais não se refletem nas avaliações atuais de criptomoedas.
"É apenas uma aposta que informações e conscientização levarão à adoção (da referida criptomoeda)", diz Brukhman. Segundo ele, sentimentos prospectivos sobre redes descentralizadas refletem-se nos preços de criptomoedas.
Avaliando criptomoedas
Christopher Gray, co-fundador da CapLinked - uma empresa de software empresarial - identifica três áreas nas quais os investidores devem se concentrar antes de colocar seu dinheiro na classe de ativos.
O primeiro é a experiência de fundadores e equipes de projeto. O mundo de criptomoedas e blockchains pode ser incipiente, mas suas raízes estão em indústrias estabelecidas. Por exemplo, os tokens de contrato inteligente da ethereum são usados para conectar elementos em setores estabelecidos. Como tal, a experiência importa.
“Se um membro da equipe do projeto não tem experiência em criptografia ou blockchain, o investidor deve perguntar: como o que eles fizeram antes os qualificou para este projeto? Eles estiveram pelo menos envolvidos no mesmo setor ”, diz Gray.
Os investidores também devem ler os termos das ofertas. Dois pontos importantes a serem considerados a esse respeito são o valor captado e o valor acumulado para os investidores. As métricas convencionais aplicadas aos estoques não se aplicam nesta avaliação. Isso ocorre porque os mercados de criptomoedas são uma reversão dos paradigmas típicos de mercado, pois os fundadores podem solicitar financiamento antes de terem uma base de clientes sustentável ou tração no produto.
"Se alguém quiser mudar todo o mundo das finanças, e estiver levantando apenas US $ 5 milhões, isso seria uma grande desconexão entre o que eles querem fazer e quanto dinheiro estão levantando", explica Gray, acrescentando que o oposto também é verdade. Em outras palavras, quanto mais claro o foco de uma empresa, melhores suas perspectivas.
Finalmente, os investidores precisam olhar para a própria tecnologia. “Se for apenas uma ideia, um white paper, sem nada construído, você ficará preso apenas acreditando na equipe, e se for esse o caso, é melhor que seja uma equipe muito boa”, diz Gray. "Se uma equipe construiu um produto, como funciona?"
Há uma ressalva nesta avaliação. Brukhman diz que as criptomoedas estão entre as aplicações menos interessantes da blockchain. "Realmente não temos uma boa compreensão disso", diz ele, em uma referência a como os mercados podem ser interrompidos por criptomoedas.
Então, quais criptomoedas sobreviverão?
Um bom lugar para começar são as 20 principais criptomoedas mais negociadas. É fácil determinar alguns sobreviventes de destaque nesta lista, se e quando ocorrer um acidente nos mercados de criptomoedas. Bitcoin é a criptomoeda original e está emergindo rapidamente como uma reserva de valor. Sua blockchain e base de código também geraram ramificações, como Litecoin e Bitcoin Cash. Ambos estão tentando se tornar a criptomoeda preferida para transações diárias. O mundo de aplicativos descentralizados da Ethereum ou Dapps está ganhando força rapidamente e é responsável por uma grande quantidade de tokens, como o Populous, criados a partir de sua plataforma.
Outros, como a Dash, também fizeram reivindicações semelhantes e criaram nichos em mercados emergentes como o Zimbábue e economias desenvolvidas como a Espanha. NEO pode vir a ser o azarão. O objetivo é a economia inteligente e está trabalhando em estreita colaboração com o governo chinês para desenvolver o ecossistema de criptomoedas no país. Também anunciou uma parceria estratégica com a Microsoft China e trabalhou com empresas como o Ministério da Economia do Japão.
No entanto, descer a lista mostra criptomoedas em que os investidores precisarão de maior tolerância a riscos. Por exemplo, o TRON, uma criptomoeda que surgiu recentemente, não possui um produto e seu fundador é relativamente inexperiente. Da mesma forma, a Request Network afirma ser o futuro do comércio, mas essa visão em si é, na verdade, um pivô recente de um serviço de agregação de transferência de dinheiro online. O white paper da criptomoeda anuncia vários casos de uso para sua moeda, da Internet das Coisas a pagamentos on-line e implementação de lógica de negócios para leis governamentais. Mas a startup tem muito pouco a mostrar por meio de parcerias ou experiência nessas áreas.
