O retorno das vendas (ROS) e a margem de lucro operacional são frequentemente usados para descrever a mesma razão financeira. A principal diferença entre cada uso está na maneira como suas respectivas fórmulas são geralmente escritas. Por fim, porém, investidores e analistas podem considerar ROS e margem operacional como sinônimos.
Investidores, credores e analistas usam ROS e margem operacional para comparar empresas de diferentes estruturas de capital em diferentes setores. Essas métricas não levam em consideração a maneira como as empresas obtêm seus financiamentos.
EBIT e Resultado Operacional
A maneira padrão de escrever a fórmula da margem operacional é a receita operacional dividida pela receita líquida. O retorno das vendas é extremamente semelhante, apenas o numerador é geralmente escrito como lucro antes dos juros e impostos (EBIT); o denominador ainda é vendas líquidas.
A maioria das comparações de receita operacional e EBIT sugere que são idênticas. Tecnicamente falando, o lucro operacional é uma medida financeira oficial de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP); O EBIT é uma medida não-GAAP e não atende aos requisitos da US Securities and Exchange Commission (SEC) para divulgações financeiras.
Segundo a SEC, o lucro operacional não deve ser considerado a medida mais diretamente comparável ao EBIT. Em vez disso, recomenda o uso do lucro líquido, conforme apresentado pelo GAAP na demonstração do resultado. O EBIT abre espaço para provisões que o GAAP não reconhece no resultado operacional.
Algumas medidas de receita operacional são consideradas não-GAAP. De acordo com o Financial Accounting Standards Board (FASB), versões não permitidas da receita operacional excluem certos itens de despesa e receita que não são recorrentes.
(Para leitura relacionada, consulte "Qual a melhor proporção que reflete a estrutura de capital?")
