A Chevron Corp. (CVX), que enfrenta o provável fracasso de sua oferta de US $ 30 bilhões pela Anadarko Petroleum Corp. (APC), provavelmente se moverá rapidamente em busca de aquisições de uma longa lista de outros concorrentes de petróleo para construir seu império. O grupo de metas em potencial inclui a Concho Resources Inc. (CXO), com um valor de mercado de US $ 21 bilhões, a Parsley Energy Inc. (PE), com US $ 6, 1 bilhões, a Pioneer Natural Resources Co. (PXD), com US $ 25 bilhões, e a Cimarex Energy Co. (XEC) em US $ 6, 5 bilhões, segundo Michael Scialla, analista da Stifel, conforme descrito por Barron.
4 novas metas de fusões e aquisições para a Chevron
(Capitalização de Mercado)
- Recursos de Concho (CXO); Valor de mercado de US $ 21 bilhõesParsley Energy (PE); US $ 6, 1 bilhões; Recursos Naturais Pioneiros (PXD); US $ 25 bilhõesCimarex Energy (XEC); US $ 6, 5 bilhões
Gigantes do petróleo buscam a bacia do Permiano
Na segunda-feira, a Anadarko anunciou que favorece a oferta de US $ 38 bilhões recebida da Occidental Petroleum (OXY), deixando a Chevron no pó. Embora a empresa possa fazer uma contraproposta, a Stifel duvida que isso aconteça, escrevendo que "o mercado reflete quase totalmente a transação ocidental".
A Anadarko agora está negociando cerca de 15% acima de seus pares, com base em uma medida de ganhos. Portanto, outras empresas de petróleo agora são relativamente mais atraentes para a Chevron, por Scialla.
Isso é especialmente uma boa notícia para os proprietários desses outros estoques rivais de petróleo, já que a possível oferta da Chevron por novos alvos poderia desencadear uma guerra de ofertas com a gigante rival Exxon Mobil Corp. (XOM).
Analistas indicam que a Exxon deve visar algumas das mesmas empresas que a Chevron, incluindo Pioneer Natural Resources e Concho Resources, de acordo com outro relatório da Barron. As principais forças que estão impulsionando essas fusões e aquisições agressivas da indústria de petróleo incluem a busca por ativos valiosos na bacia do Permiano.
No início de abril, o Morgan Stanley identificou o Anadarko como um forte candidato à compra pela Chevron. Na mesma nota, os analistas destacaram a Pioneer Natural Resources como uma boa opção para a Exxon, considerando as propriedades na região de Permian, no Texas e no Novo México. A Exxon e a Chevron têm uma operação significativa na recuperação do Permiano e expressaram planos para aumentar sua produção de petróleo e gás no território chave nos próximos anos.
Embora os preços do petróleo tenham subido, o setor não conseguiu ver seus preços das ações acompanharem a recuperação mais ampla do mercado. O ETF de exploração e produção de petróleo e gás da SPDR (XOP) caiu mais de 15% em 6 meses, em comparação com o ganho de 5, 3% do S&P 500 no mesmo período. À luz da atividade recente de negócios, as ações de empresas com exposição à bacia do Permiano em brasa superaram o desempenho, incluindo Pioneer, um aumento de 16, 6% no acumulado no ano, Concho Resources, um aumento de 7, 9 %% e Cimarex Energy, que aumentou 9, 4%.
O analista da SunTrust Robinson Humphrey, Welles Fitzpatrick, escreveu uma nota a clientes indicando que a oferta da Chevron pela Anadarko poderia marcar o início de uma onda de negócios, já que as empresas de petróleo respondem ao desejo dos investidores por economias de escala. Isso deve beneficiar mais as empresas de exploração e produção de energia, disse Fitzpatrick, além de provocar uma reavaliação de outras empresas do setor.
Olhando para o futuro
No futuro, os investidores podem esperar mais atividades de fusões e aquisições no setor de petróleo e gás, e seria sensato escolher possíveis metas de aquisição antes que os negócios sejam anunciados, com a probabilidade de um grande aumento de ações. As ações da Anadarko subiram mais de 75% em três meses.
Robert Thummel, gerente de portfólio da Tortoise Capital Advisors, ecoou o sentimento de Humphrey em um e-mail para Barron, escrevendo que as mega-negociações estão apenas começando no espaço de energia. Ele vê os principais fatores de M&A como o desejo de expandir territórios de xisto, adicionar locais de perfuração e reduzir custos operacionais.
"As aquisições de produtores independentes de xisto de petróleo e gás são um caminho para conseguir isso", ele escreveu.
