A diferença entre uma fusão e uma aquisição hostil tem a ver com a maneira como duas empresas se fundem para se tornar uma única entidade legal e com as opiniões dos diretores corporativos envolvidos.
Em uma fusão, duas ou mais empresas, geralmente de tamanho semelhante, combinam-se para avançar nos negócios como uma única empresa. Isso pode ser benéfico se as duas empresas venderem produtos similares e decidirem que será melhor trabalhar em conjunto do que na concorrência ou se as empresas se complementam. Uma empresa, conhecida como empresa sobrevivente, adquire as ações e ativos de outra com a aprovação dos diretores e acionistas da empresa. O outro deixa de existir como uma entidade legal independente. Os acionistas da empresa desaparecida recebem ações da empresa sobrevivente.
No entanto, em uma aquisição hostil, os diretores da empresa-alvo não concordam com os diretores da empresa adquirente. Nesse caso, a empresa adquirente pode oferecer o pagamento aos acionistas da empresa-alvo por suas ações no que é conhecido como oferta pública. Se ações suficientes forem adquiridas, a empresa adquirente poderá aprovar uma fusão ou simplesmente nomear seus próprios conselheiros e diretores que administram a empresa alvo como uma subsidiária.
A aquisição hostil também pode ser alcançada por uma luta por procuração. A empresa adquirente obtém autorização dos acionistas da empresa alvo para representar seu voto por procuração. Com autoridade por procuração, a empresa adquirente se torna essencialmente o acionista majoritário da empresa alvo, permitindo que ela aprove a fusão.
