Duas das melhores métricas para avaliar empresas no setor de serviços financeiros são a relação preço / valor contábil (P / B) e a relação preço / lucro (P / E).
O setor de serviços financeiros inclui os estoques de várias empresas que prestam serviços financeiros a consumidores de varejo e comerciais. As três principais indústrias desse setor são bancos, empresas de investimento e seguradoras. Os bancos de investimento são essenciais para impulsionar os mercados financeiros em geral, pois fornecem o capital que permite que as novas empresas iniciem operações e as empresas existentes se expandam. Várias empresas de serviços financeiros estão expandindo suas operações para economias emergentes de mercado, como Índia, Brasil e China.
Embora os fundamentos básicos da avaliação sejam aplicáveis a quase todo tipo de empresa, alguns aspectos críticos e únicos do setor de serviços financeiros afetam a forma como ela é avaliada. As empresas desse setor operam sob regulamentações governamentais muito mais rigorosas do que as empresas comuns. Além disso, uma variável-chave na avaliação da solidez de uma empresa é a dívida, mas a dívida de uma empresa de serviços financeiros nem sempre é mensurada ou definida com facilidade, dificultando a estimativa do valor da empresa e seu custo de capital.
Relação Preço / Reserva (P / B)
O índice P / B, também conhecido como índice preço / patrimônio, é utilizado por traders e investidores para comparar o valor contábil de uma ação ao seu valor de mercado. O índice P / B é uma fórmula que utiliza o valor contábil do trimestre mais recente por ação para dividir o preço de fechamento atual de uma ação. As relações P / B baixas podem ser uma indicação de subavaliação do estoque. Essa métrica é adequada para a avaliação do setor de serviços financeiros especificamente porque a análise histórica mostrou a razão para rastrear com muita precisão o valor intrínseco das empresas de serviços financeiros. (Para leitura relacionada, consulte "Como o valor contábil e o valor de mercado são diferentes?")
Relação Preço / Lucro (P / E)
A relação P / L mostra a relação do preço das ações de uma empresa com seus ganhos e também é uma métrica preferida para avaliar empresas de serviços financeiros. Uma alta relação P / E é interpretada como sinalizando ganhos cada vez mais altos para os investidores. Esse índice é útil na avaliação do setor de serviços financeiros, pois indica a provável taxa de crescimento futuro de uma empresa. Os investidores devem ter cuidado, no entanto, ao empregar o índice P / B e o índice P / E para comparar empresas similares no setor, como comparar bancos pequenos com outros bancos pequenos ou uma companhia de seguros de automóveis com outra.
O fluxo de caixa descontado, embora favorecido por alguns analistas, é uma métrica que não é considerada particularmente apropriada para avaliar empresas do setor de serviços financeiros. Isso ocorre porque a natureza das empresas do setor financeiro geralmente dificulta a identificação específica do que constitui dispêndio de capital e a mensuração precisa do fluxo de caixa. As métricas de avaliação mais preferidas além do índice P / B e do índice P / E incluem o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e o índice de crescimento do preço sobre o lucro (PEG). (Para leitura relacionada, consulte "Quais métricas podem ser usadas para avaliar empresas do setor bancário?")
