O que é estrutura de capital?
A estrutura de capital é a combinação específica de dívida e patrimônio usado por uma empresa para financiar suas operações e crescimento gerais. A dívida vem na forma de emissão de títulos ou empréstimos, enquanto o patrimônio líquido pode vir na forma de ações ordinárias, ações preferenciais ou lucros acumulados. A dívida de curto prazo, como requisitos de capital de giro, também é considerada parte da estrutura de capital.
Principais Takeaways
- A estrutura de capital é a forma como uma empresa financia suas operações e crescimento gerais. A dívida consiste em dinheiro emprestado devido ao credor, geralmente com despesa de juros. A relação dívida / capital (D / E) é útil para determinar o risco das práticas de empréstimos de uma empresa.
Estrutura Capital
Entendendo a estrutura de capital
Tanto a dívida quanto o patrimônio podem ser encontrados no balanço patrimonial. Os ativos da empresa, também listados no balanço patrimonial, são adquiridos com essa dívida e patrimônio. A estrutura de capital pode ser uma mistura de dívida de longo prazo de uma empresa, dívida de curto prazo, ações ordinárias e ações preferenciais. A proporção de dívida de curto prazo versus dívida de longo prazo de uma empresa é considerada na análise de sua estrutura de capital.
Quando os analistas se referem à estrutura de capital, eles provavelmente se referem à relação dívida / patrimônio (D / E) de uma empresa, que fornece informações sobre o risco das práticas de empréstimos de uma empresa. Normalmente, uma empresa que é fortemente financiada por dívida tem uma estrutura de capital mais agressiva e, portanto, apresenta maior risco para os investidores. Esse risco, no entanto, pode ser a principal fonte de crescimento da empresa.
A dívida é uma das duas principais maneiras pelas quais uma empresa pode arrecadar dinheiro no mercado de capitais. As empresas se beneficiam de dívidas por causa de suas vantagens fiscais; pagamentos de juros feitos como resultado de empréstimos podem ser dedutíveis de impostos. A dívida também permite que uma empresa ou negócio retenha a propriedade, diferentemente do patrimônio líquido. Além disso, em tempos de baixas taxas de juros, a dívida é abundante e de fácil acesso.
O patrimônio permite que investidores externos assumam a propriedade parcial da empresa. O patrimônio é mais caro que a dívida, especialmente quando as taxas de juros são baixas. No entanto, diferentemente da dívida, o patrimônio não precisa ser reembolsado. Este é um benefício para a empresa no caso de ganhos decrescentes. Por outro lado, o patrimônio líquido representa uma reivindicação do proprietário sobre os ganhos futuros da empresa.
Medidas da estrutura de capital
As empresas que usam mais dívida do que patrimônio para financiar seus ativos e financiar atividades operacionais têm um alto índice de alavancagem e uma estrutura de capital agressiva. Uma empresa que paga por ativos com mais patrimônio do que dívida tem um baixo índice de alavancagem e uma estrutura de capital conservadora. Dito isto, um alto índice de alavancagem e uma estrutura de capital agressiva também podem levar a taxas de crescimento mais altas, enquanto uma estrutura de capital conservadora pode levar a taxas de crescimento mais baixas.
Importante
O objetivo da administração da empresa é encontrar o mix ideal de dívida e patrimônio, também conhecido como estrutura de capital ideal, para financiar as operações.
Os analistas usam a relação dívida / patrimônio (D / E) para comparar a estrutura de capital. É calculado dividindo o passivo total pelo patrimônio total. As empresas experientes aprenderam a incorporar dívida e patrimônio em suas estratégias corporativas. Às vezes, no entanto, as empresas podem depender muito de financiamento externo e de dívida em particular. Os investidores podem monitorar a estrutura de capital de uma empresa rastreando a relação D / E e comparando-a com os pares da indústria da empresa.
