A teoria da agência é usada para entender as relações entre agentes e principais. O agente representa o principal em uma transação comercial específica e espera-se que represente os melhores interesses do principal, sem considerar o interesse próprio. Os diferentes interesses de diretores e agentes podem se tornar uma fonte de conflito, pois alguns agentes podem não agir perfeitamente nos melhores interesses do diretor. A falta de comunicação e desacordo resultante pode resultar em vários problemas e discordâncias nas empresas. Desejos incompatíveis podem gerar uma barreira entre cada parte interessada e causar ineficiências e perdas financeiras. Isso leva ao problema do agente principal.
O problema do agente principal ocorre quando os interesses de um agente e principal entram em conflito. As empresas devem procurar minimizar essas situações por meio de uma sólida política corporativa. Esses conflitos apresentam às pessoas normalmente éticas oportunidades de risco moral. Incentivos podem ser usados para redirecionar o comportamento do agente para realinhar esses interesses com as preocupações do diretor.
A governança corporativa pode ser usada para alterar as regras sob as quais o agente opera e restaurar os interesses do principal. O diretor, empregando o agente para representar os interesses do diretor, deve superar a falta de informações sobre o desempenho da tarefa pelo agente. Os agentes devem ter incentivos para incentivá-los a agir em harmonia com os interesses do diretor. A teoria da agência pode ser usada para projetar esses incentivos adequadamente, considerando quais interesses motivam o agente a agir. Os incentivos que incentivam o comportamento errado devem ser removidos e as regras que desencorajam o risco moral devem estar em vigor. A compreensão dos mecanismos que criam problemas ajuda as empresas a desenvolver uma melhor política corporativa.
Para determinar se um agente age ou não no melhor interesse de seu principal, o padrão de "Perda de agência" emergiu como uma métrica comumente usada. Estritamente definida, a perda da agência é a diferença entre os melhores resultados para o principal e as consequências do comportamento do agente. Por exemplo, quando um agente executa rotineiramente com o melhor interesse do diretor, a perda da agência é zero. Porém, quanto mais as ações de um agente divergem dos melhores interesses do principal, maior a perda da agência.
A perda da agência cai quando ocorrem as seguintes situações:
- O agente e o principal mantêm interesses semelhantes de obter renda idêntica. O diretor está atento às atividades do agente, de modo que o diretor tem um profundo conhecimento do nível de serviço que está recebendo.
Se nenhum desses eventos ocorrer, é provável que a perda de agência aumente. Portanto, o principal desafio envolve convencer os agentes a priorizar o melhor interesse do principal e, ao mesmo tempo, colocar o interesse próprio em segundo. Se feito corretamente, o agente nutrirá a riqueza de seu principal e, ao mesmo tempo, enriquecerá seus resultados.
