A teoria da caminhada aleatória é a ocorrência de um evento determinado por uma série de movimentos aleatórios - em outras palavras, eventos que não podem ser previstos. Por exemplo, pode-se considerar o caminho de andar de uma pessoa bêbada como um passeio aleatório, porque a pessoa está prejudicada e seu passeio não seguiria nenhum caminho previsível.
A aplicação da teoria da caminhada aleatória ao financiamento e às ações sugere que os preços das ações mudam aleatoriamente, tornando-os impossíveis de prever. A teoria da caminhada aleatória corresponde à crença de que os mercados são eficientes e que não é possível superar ou prever o mercado, porque os preços das ações refletem todas as informações disponíveis e a ocorrência de novas informações também parece aparentemente aleatória.
A teoria da caminhada aleatória está em oposição direta à análise técnica, que sustenta que o preço futuro de uma ação pode ser previsto com base em informações históricas através da observação de padrões gráficos e indicadores técnicos.
Os acadêmicos não podem provar ou concordar conclusivamente se o mercado de ações realmente opera através de uma caminhada aleatória ou com base em tendências previsíveis, porque existem estudos publicados que apóiam os dois lados da questão.
