Índice
- O método da taxa de juros efetiva
- Avaliando o interesse de um título
- Valor nominal de um título
- Justificativa da taxa de juros efetiva
- Benefício de taxas de juros efetivas
- Juros reais ganhos
- A linha inferior
O método de juros efetivos é uma prática contábil usada para descontar um título. Este método é usado para títulos vendidos com desconto; o valor do desconto do título é amortizado como despesa de juros ao longo da vida do título.
O método da taxa de juros efetiva
O método preferido para amortizar (ou amortizar gradualmente) um título descontado é o método da taxa de juros efetiva ou o método dos juros efetivos. De acordo com o método da taxa efetiva de juros, o valor da despesa de juros em um determinado período contábil se correlaciona com o valor contábil de um título no início do período contábil. Consequentemente, à medida que o valor contábil de um título aumenta, o valor da despesa de juros aumenta.
Quando um título descontado é vendido, o valor do desconto do título deve ser amortizado como despesa de juros ao longo da vida do título. Ao usar o método de juros efetivos, o valor do débito no desconto sobre títulos a pagar é movido para a conta de juros. Portanto, a amortização faz com que as despesas com juros em cada período sejam maiores que o valor dos juros pagos durante cada ano de vida do título.
Por exemplo, suponha que um título de US $ 100.000 por 10 anos seja emitido com um cupom semestral de 6% em um mercado de 10%. O título é vendido com um desconto de US $ 95.000 em 1º de janeiro de 2017. Portanto, o desconto de US $ 5.000, ou US $ 100.000 menos US $ 95.000, deve ser amortizado na conta de despesa de juros durante a vida do título.
O método de juros efetivos de amortização faz com que o valor contábil do título aumente de US $ 95.000 em 1º de janeiro de 2017 para US $ 100.000 antes do vencimento do título. O emissor deve efetuar pagamentos de juros de US $ 3.000 a cada seis meses, quando o título estiver em circulação. A conta em dinheiro é creditada em US $ 3.000 em 30 de junho e 31 de dezembro.
Avaliando o interesse de um título
O método de juros efetivos é utilizado na avaliação dos juros gerados por um título, pois considera o impacto do preço de compra do título, em vez de contabilizar apenas o valor nominal.
Embora alguns títulos não paguem juros e gerem renda apenas no vencimento, a maioria oferece uma taxa de retorno anual definida, chamada taxa de cupom. A taxa do cupom é a quantia de juros gerada pelo título a cada ano, expressa como uma porcentagem do valor nominal do título.
Valor nominal de um título
O valor nominal, por sua vez, é simplesmente outro termo para o valor nominal do título, ou o valor declarado do título no momento da emissão. Um título com um valor nominal de US $ 1.000 e uma taxa de cupom de 6% paga US $ 60 em juros a cada ano.
O valor nominal de um título não determina seu preço de venda. Os títulos com taxas de cupons mais altas são vendidos por mais do que o valor nominal, tornando-os títulos premium. Por outro lado, títulos com taxas mais baixas de cupons geralmente são vendidos por valores abaixo do valor nominal, tornando-os com desconto. Como o preço de compra dos títulos pode variar muito, a taxa real de juros paga a cada ano também varia.
Se o título no exemplo acima for vendido por US $ 800, os pagamentos de juros de US $ 60 gerados a cada ano representam realmente uma porcentagem mais alta do preço de compra do que a taxa de cupom de 6% indicaria. Embora o valor nominal e a taxa do cupom sejam fixos na emissão, o título realmente paga uma taxa de juros mais alta na perspectiva do investidor. A taxa de juros efetiva desse título é de US $ 60 / US $ 800 ou 7, 5%.
Se o banco central reduzisse as taxas de juros para 4%, esse título se tornaria automaticamente mais valioso devido à sua taxa de cupom mais alta. Se esse título fosse vendido por US $ 1.200, sua taxa de juros efetiva cairia para 5%. Embora isso ainda seja maior do que os títulos de 4% emitidos recentemente, o aumento do preço de venda compensa parcialmente os efeitos da taxa mais alta.
Justificativa da taxa de juros efetiva
Na contabilidade, o método de juros efetivos examina a relação entre o valor contábil de um ativo e os juros relacionados. Nos empréstimos, a taxa de juros anual efetiva pode se referir a um cálculo de juros em que a composição ocorre mais de uma vez por ano. Em finanças de capital e economia, a taxa de juros efetiva de um instrumento pode se referir ao rendimento com base no preço de compra.
Todos esses termos estão relacionados de alguma forma. Por exemplo, taxas de juros efetivas são um componente importante do método de juros efetivos.
A taxa de juros efetiva de um instrumento pode ser contrastada com sua taxa de juros nominal ou taxa de juros real. A taxa efetiva leva em consideração dois fatores: preço de compra e composição. Para credores ou investidores, a taxa de juros efetiva reflete o retorno real muito melhor do que a taxa nominal. Para os mutuários, a taxa de juros efetiva mostra os custos com mais eficiência.
Dito de outra forma, a taxa de juros efetiva é igual ao retorno nominal em relação ao investimento principal real. Em termos de títulos, é o mesmo que a diferença entre a taxa do cupom e o rendimento.
Um ativo remunerado também possui uma taxa de juros efetiva mais alta à medida que ocorre mais composição. Por exemplo, um ativo que combina juros anualmente tem uma taxa efetiva mais baixa do que um ativo com composição mensal.
Diferentemente da taxa de juros real, a taxa de juros efetiva não leva em consideração a inflação. Se a inflação é de 1, 8%, um título do Tesouro (T-bond) com uma taxa de juros efetiva de 2% tem uma taxa de juros real de 0, 2% ou a taxa efetiva menos a taxa de inflação.
Benefícios de taxas de juros efetivas
A principal vantagem do uso do valor da taxa efetiva de juros é simplesmente o fato de ser um valor mais preciso dos juros reais auferidos em um instrumento financeiro ou investimento, ou dos juros reais pagos em um empréstimo, como uma hipoteca residencial.
O cálculo da taxa efetiva de juros é comumente usado em relação ao mercado de títulos. O cálculo fornece a taxa de juros real retornada em um determinado período de tempo, com base no valor contábil real de um instrumento financeiro no início do período. Se o valor contábil do investimento diminuir, os juros reais auferidos também diminuirão.
Investidores e analistas costumam usar cálculos de taxas de juros efetivos para examinar prêmios ou descontos relacionados a títulos do governo, como os títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos, embora os mesmos princípios se apliquem às negociações de títulos corporativos. Quando a taxa de juros declarada em um título é superior à taxa de mercado atual, os comerciantes estão dispostos a pagar um prêmio sobre o valor nominal do título. Inversamente, sempre que a taxa de juros declarada for menor que a taxa de juros atual do mercado para um título, o título é negociado com desconto ao seu valor nominal.
Juros reais ganhos
O cálculo da taxa de juros efetiva reflete os juros reais ganhos ou pagos durante um período de tempo especificado. É considerado preferível ao método linear de apuração de prêmios ou descontos, uma vez que se aplicam a emissões de títulos porque é uma demonstração de interesse mais precisa do início ao fim de um período contábil escolhido (o período de amortização).
Periodicamente, os contadores consideram o método de juros efetivos muito mais preciso para calcular o impacto de um investimento no resultado financeiro de uma empresa.
Para obter essa precisão aumentada, no entanto, a taxa de juros deve ser recalculada todos os meses do período contábil; esses cálculos extras são uma desvantagem do uso da taxa de juros efetiva. Se um investidor usa o método linear mais simples para calcular juros, o valor cobrado a cada mês não varia; é a mesma quantidade todos os meses.
A linha inferior
Sempre que um investidor compra, ou uma entidade financeira como o Tesouro dos EUA ou uma empresa vende, um instrumento de títulos por um preço diferente do valor nominal do título, a taxa de juros real auferida é diferente da taxa de juros declarada do título. O título pode ser negociado com um prêmio ou com um desconto em seu valor nominal. Em ambos os casos, a taxa de juros efetiva real difere da taxa declarada. Por exemplo, se um título com valor nominal de US $ 10.000 for adquirido por US $ 9.500 e o pagamento de juros for de US $ 500, a taxa de juros efetiva obtida não será de 5%, mas de 5, 26% (US $ 500 dividido por US $ 9.500).
Quando se trata de empréstimos como uma hipoteca residencial, a taxa de juros efetiva também é conhecida como taxa percentual anual. Ele leva em consideração o efeito da composição dos juros, juntamente com todos os outros custos que o mutuário paga pelo empréstimo.
