Um fundo mútuo não registrado é um nome geral dado a empresas de investimento que não estão formalmente registradas na Securities and Exchange Commission (SEC). Em algumas ocasiões, essas empresas estão realmente infringindo a lei executando portfólios de investimentos não registrados. No entanto, na maioria dos casos, o termo fundo mútuo não registrado é intercambiável com fundo hedge.
Fundos de hedge
Embora os fundos mútuos e os hedge funds geralmente desempenhem as mesmas funções (gerenciamento de carteiras de investimento), os fundos mútuos são registrados na SEC, mas os fundos hedge não. Os fundos de hedge não são registrados devido a uma das duas isenções da Lei das Sociedades de Investimento de 1940:
- Os fundos de hedge não precisam se registrar na SEC se tiverem menos de 100 investidores, todos considerados investidores credenciados. Um fundo de hedge estará isento de registro se todos os investidores do fundo (independentemente do número) forem considerados investidores qualificados.
Ao atender a uma dessas duas condições, os fundos de hedge são capazes de evitar o registro, permitindo que eles assumam posições mais arriscadas em derivativos e opções, usem vendas a descoberto, ocupem posições maiores e usem alavancagem para aumentar seus retornos (ou perdas).
Fundos mútuos
Os fundos de investimento, por outro lado, estão sujeitos a mais restrições do que seus primos não registrados, tornando-os uma opção mais acessível e adequada para o investidor médio. A diferença entre um fundo mútuo registrado e não registrado é pequena quando se trata de operações, mas muito diferente quando se trata da maneira como suas carteiras são gerenciadas.
Um fundo mútuo não registrado que não seja um fundo de hedge pode ser uma farsa. O motivo para não ser registrado pode ser evitar os requisitos legais que mantêm os investidores mais seguros. Eles podem disseminar informações fraudulentas sobre suas propriedades, causando um aumento acentuado no valor dessas propriedades. Ou eles podem investir em empresas questionáveis ou inexistentes com o objetivo de parecer bem no papel.
Existem vários requisitos em relação à emissão de prospectos, despesas de relatórios e ativos de relatórios que os fundos mútuos registrados devem atender. Um fundo não registrado não tem obrigações para tais relatórios.
A linha inferior
Não há vantagem em comprar um fundo mútuo não registrado. As chances de fraude são altas e é improvável que você supere o desempenho de fundos registrados semelhantes. A única exceção é quando você ingressa ou forma um clube de investimentos. O clube pode reunir o dinheiro dos investidores e comprar uma variedade de valores mobiliários, da mesma forma que um fundo mútuo. A diferença entre um clube de investimento e um fundo mútuo não registrado é que você tem uma opinião sobre qualquer coisa que o clube compra e pode exigir que veja registros de despesas.
