Uma economia robusta e uma alta demanda dos consumidores deveriam ter produzido um vento favorável para os estoques das companhias aéreas, mas eles encontraram uma turbulência severa na forma de altos custos de combustível. No entanto, Rajeev Lalwani, analista do Morgan Stanley, vê uma "melhor narrativa pela frente" para as companhias aéreas americanas, impulsionada por "demanda robusta e preços amplamente positivos", de acordo com Barron. "Com a saúde dos preços e a moderação dos custos unitários, vemos uma configuração mais favorável, com estabilidade de margem e estimativas viáveis", diz ele. As principais opções de Lalwani estão listadas abaixo.
| estoque | Ticker | Ganho desde 29 de junho |
| Alaska Air Group Inc. | ALK | 5% |
| Delta Air Lines Inc. | DAL | 11% |
| Southwest Airlines Co. | LUV | 18% |
Lalwani também indica que os custos das companhias aéreas estão em um "caminho mais estável" para o restante de 2018 e para 2019, acrescenta Barron. Michael Linenberg, analista do Deutsche Bank, também gosta do Alasca e do sudoeste, segundo a história de Barron, "por suas histórias de auto-ajuda e natureza defensiva".
- Os preços são uma média das diárias fornecidas pelos nossos parceiros e podem não incluir todos os impostos e taxas.
A Southwest oferece um caso particularmente interessante, especialmente por ser a companhia aérea preferida dos viajantes a lazer sensíveis ao preço, e que vem expandindo amplamente sua área de serviços nos últimos anos, embora continue sendo em grande parte uma transportadora doméstica dos EUA. Fundado em 1967, seu símbolo LUV deriva da decisão de manter sua base no Love Field de baixo custo quando outras companhias aéreas mudaram as operações para o novo Aeroporto Internacional de Dallas / Fort Worth (DFW) em 1974.
Sudoeste: estabilidade de ganhos
O sudoeste foi prejudicado por um acidente fatal em abril, o primeiro de uma companhia aérea americana desde 2009, quando um motor se partiu e um fragmento cortou uma janela, matando um passageiro. As reservas na companhia aérea caíram desde então, o que a Southwest atribui à publicidade reduzida, segundo um terceiro relatório da Barron. Além dos problemas da Southwest, o combustível representa cerca de 25% de seus custos operacionais, e o preço do combustível de aviação aumentou cerca de 50% no ano passado. Se isso não bastasse, alguns concorrentes, como a United Continental, têm planos de expansão agressivos em andamento, acrescenta Barron. (Para saber mais, consulte também: Qual a diferença entre a Southwest e outras companhias aéreas? )
Analistas otimistas, no entanto, observam que a Southwest tem um histórico de ganhos mais estável do que a maioria de seus rivais, como a única grande companhia aérea que obteve lucro durante a última crise econômica, diz Barron's. Como resultado, Helane Backer, analista da Cowen & Co,, argumentou que a Southwest merece uma relação P / E a prazo de cerca de 15 vezes o lucro projetado. Dado um P / E atual a prazo de 11, 7, por Yahoo Finance, uma reavaliação para um P / E de 15 implicaria um aumento de 27% no preço das ações, todos os demais iguais. Becker acrescenta que a Southwest está recomprando ações e aumentou seu dividendo. O dividendo futuro é agora de 1, 1%.
Do lado dos custos, Barron observa que, diferentemente da maioria dos concorrentes, a Southwest protege contra aumentos nos custos de combustível. Se o preço do petróleo subir acima de US $ 80 por barril, a administração indica que essa atividade de hedge proporcionará grandes economias. Atualmente, o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) é negociado a um preço à vista de cerca de US $ 67 por barril. Enquanto isso, a Southwest deve ser a campeã da redução das taxas federais de imposto de renda das empresas, uma vez que normalmente paga uma taxa efetiva mais alta do que seus rivais, acrescenta Barron.
Delta: Impulso da reforma tributária
A Delta teve um crescimento de 9, 6% na receita ano a ano (YOY) no segundo trimestre, mas a receita antes de impostos caiu 10, 2%, principalmente com base nos custos de combustível de aviação que aumentaram 30, 7%, informa o The Motley Fool. No entanto, a Delta foi um grande beneficiário da reforma tributária, uma vez que o EPS aumentou 11, 3%. A Delta também teve um bom desempenho com base em uma métrica importante do setor de companhias aéreas, a receita por assento disponível por milha (RASM), que aumentou 4, 6% A / A. Olhando para o futuro, a empresa tem planos em andamento para reduzir os voos com desempenho abaixo do esperado, acrescenta o Motley Fool. (Para obter mais informações, consulte também: Ações da Delta atingem o maior nível histórico após os ganhos .)
Alaska: Três ventos contrários
A Alaska Air enfrenta três fortes ventos contrários, aumento dos preços dos combustíveis, intensa concorrência de preços em seu mercado doméstico, a costa oeste dos EUA e problemas na integração da Virgin America, conforme outro relatório do The Motley Fool. O lucro por ação do segundo trimestre caiu 86% e seu RASM caiu 1, 5% em relação ao ano anterior, em grande parte devido aos pesados resgates de recompensa durante os períodos de pico de viagem. A empresa projeta que recompensar as viagens continuará afetando as receitas no terceiro trimestre, mas espera fazer mudanças no quarto trimestre que solucionem o problema.
Apesar desses ventos contrários, o Morgan Stanley vê pontos positivos para a Alaska Air em 2019. Em particular, para obter uma recuperação no RASM e nas margens de lucro, a empresa está diminuindo sua taxa projetada de expansão da capacidade. Além disso, o Morgan Stanley vê "um progresso contínuo em sinergias e várias iniciativas começando a surgir", de acordo com seu relatório de 10 de agosto, "Revisão do 2T: um período crucial", que abrange as áreas aeroespacial, de defesa e de companhias aéreas. Eles estabeleceram um preço-alvo de US $ 76, 22, 8% acima do fechamento de 13 de agosto.
Impacto das guerras comerciais
Entre as três grandes transportadoras internacionais com sede nos EUA, além da Delta, um aumento de 10, 2%, a United Continental Holdings Inc. (UAL) aumentou 16, 5% e o American Airlines Group (AAL) caiu 2, 8% desde o final de junho. Apesar de suas baixas avaliações e balanços saudáveis, Linenberg observa que grandes transportadoras internacionais como Delta, United Continental e American têm um grau de sensibilidade especialmente alto à atividade econômica global, particularmente aos níveis do comércio internacional, o que torna o crescente conflito comercial uma grande fonte de preocupação para eles.
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